6月17日，中國證監會主席吳清在陸家嘴論壇宣布支持在交易所推出主動ETF。同日，滬深交易所發布關于主動管理交易型開放式證券投資基金業務指引（簡稱《指引》）。這是落實中國證監會《推動公募基金高質量發展行動方案》關于“推動權益類基金產品創新發展”的務實舉措，有助于更好滿足中長期資金配置與投資者多樣化財富管理需求，促進公募基金行業差異化發展。
主動管理交易型開放式基金（簡稱主動ETF），是指基金管理人自主選擇投資策略、不以跟蹤特定指數為投資目標，并在滬深交易所上市交易的ETF。主動ETF融合了主動管理的專業投研能力與ETF的標準化運作優勢，具備持倉透明、交易便捷等特點。發展主動ETF適應我國資本市場高質量發展階段，有助于服務居民財富管理需求和賦能公募基金高質量發展，對于增強權益投資吸引力，強化資本市場功能升級，吸引中長期資金入市等具有積極意義。
《指引》圍繞主動ETF的特點，主要對主動ETF命名規則、管理人及基金經理資質、產品投資運作、信息披露、風險防范等方面進行規范。
一是規范主動ETF定義與產品命名，要求基金名稱與場內簡稱均需體現“主動”屬性。
二是規定基金管理人和基金經理相關要求。基金管理人應當治理健全穩定、合規運作，具備豐富的主動管理經驗，以及健全有效的投資運作與風險管理制度、充足的投研人員、穩定的ETF運作團隊與技術系統等。基金經理應當具備豐富的證券投研經驗，中長期業績良好，投資風格穩定等。基金管理人首次開發主動ETF的，應當通過交易所組織的專項檢查驗收。
三是明確基金投資管理要求，包括投資組合分布廣泛且流動性良好，投資策略市場容量充足，合理控制組合換手率，設置合適的業績比較基準并保持投資風格穩定等。
四是明確信息披露與風險防控要求，要求基金管理人充分披露申購贖回清單制作與指數ETF的差異，做好主動ETF的特有風險提示，建立風險監控系統，監控主動ETF運行情況，并對潛在風險進行防范、控制和處理。
五是明確主動ETF基金份額的認購、交易和申購贖回，按產品類別適用相關規定。
滬深交易所表示，下一步將按照中國證監會統一部署，緊扣防風險、強監管、促高質量發展的工作主線，推動主動ETF產品平穩落地，促進公募基金行業高質量發展。
校對：李凌鋒
