證券時報記者 王明弘
6月17日，A股PCB（印制電路板）概念板塊掀起漲停潮，科翔股份、深南電路、南亞新材等多只個股強勢封板，成為市場最耀眼的明星，板塊熱度持續(xù)攀升。從盤面數(shù)據(jù)來看，作為PCB板塊的龍頭，深南電路6月17日漲停，收盤價報444.27元，2026年以來累計漲幅達92.42%，總市值一舉突破3000億元大關(guān)。
2026年以來，PCB概念股成為A股市場最炙手可熱的投資主線。截至6月17日收盤，國證PCB主題指數(shù)年內(nèi)漲幅高達116.03%。
隨著PCB板塊持續(xù)走強，重倉布局該賽道的公募基金斬獲豐厚業(yè)績回報。PCB概念股持倉占比較高的主動權(quán)益基金中，財通基金旗下兩只產(chǎn)品表現(xiàn)最為突出，截至6月16日，財通多策略福鑫和財通匠心優(yōu)選一年持有A年內(nèi)收益率分別高達158.71%和148.68%，領(lǐng)跑PCB主題基金。國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)以101.54%的漲幅成為又一只“翻倍基”。華夏先進制造龍頭A憑借20.33%的PCB概念股持倉占比，年內(nèi)斬獲82.37%的收益。
從持倉集中度來看，深南電路是多只基金最核心的重倉標的。永贏科技智選A持有深南電路市值達12.89億元（居基金重倉股第4位），大摩數(shù)字經(jīng)濟A持有4.91億元，富國新興產(chǎn)業(yè)A持有4.13億元，富國中小盤精選A持有3.71億元。
還有多只ETF產(chǎn)品將PCB龍頭企業(yè)作為重要持倉標的。其中，成長ETF易方達重倉深南電路，持倉市值占基金資產(chǎn)凈值比例達3.14%，該ETF年初以來收益率高達59.21%，在同類產(chǎn)品中表現(xiàn)最為突出。
富國中證誠通國企數(shù)字經(jīng)濟ETF、嘉實中證誠通國企數(shù)字經(jīng)濟ETF、工銀中證誠通國企數(shù)字經(jīng)濟ETF等產(chǎn)品均將生益科技、深南電路等PCB龍頭企業(yè)納入前十大重倉股，持倉占比在2.95%至3.21%之間。這三只ETF今年以來收益率分別為37.98%、38.08%和37.64%。
多家機構(gòu)對該板塊的后市給出積極研判，PCB板塊的爆發(fā)并非偶然，而是多重因素共振的結(jié)果。國泰基金認為，當前PCB制程向微米甚至亞微米級別演進，實現(xiàn)芯片互聯(lián)和芯片封裝。PCB從傳統(tǒng)普通板向著高層板等發(fā)展，鉆孔、鍍膜、曝光、貼裝等環(huán)節(jié)體現(xiàn)出不同程度的通脹，對部分設備和耗材（鉆針等）發(fā)展帶來指數(shù)級變化。
景順長城研究部基金經(jīng)理張歡表示，AI內(nèi)部將體現(xiàn)出分化。海外模型的ARR支持目前的產(chǎn)業(yè)趨勢，然而美國通脹的顯著上行，將影響10年期美債。對權(quán)益市場的影響，預計將表現(xiàn)為當期業(yè)績兌現(xiàn)的方向好于遠期邏輯。PCB、MLCC、ABF載板是目前看到供需缺口的方向。PCB的擴產(chǎn)帶來了上游材料需求的爆發(fā)，供給側(cè)特種電子布這個環(huán)節(jié)成為了約束環(huán)節(jié)，以至于全產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)受限于供需錯配時間拉長，看好電子布、銅箔、CCL以及MLCC等細分領(lǐng)域未來發(fā)展。
