周五，A股強勢上攻，上證指數(shù)一舉突破3700點，創(chuàng)半年多來新高，距年內(nèi)最高點僅一步之遙。兩市成交逾1.54萬億元，連續(xù)38個交易日保持萬億以上。連續(xù)突破的指數(shù)，高漲的人氣，令牛市氣息撲面而來。
股市是經(jīng)濟的晴雨表，證券市場的持續(xù)走強，與中國宏觀經(jīng)濟強勁增長息息相關(guān)。在全球經(jīng)濟還處于疫情陰霾之下時，我國上半年GDP同比大增12.7%，增速位列主要經(jīng)濟體之首，可謂鶴立雞群。僅增量部分就高達逾1.7萬億美元，比美國、德國、法國、印度增長的總和還多，甚至超過世界第十大經(jīng)濟體韓國2020年全年GDP。
根據(jù)以往經(jīng)驗，因上半年春節(jié)長假，絕大部分商店、工廠停工停產(chǎn)，而下半年恰逢歐美圣誕節(jié)消費高峰，中國下半年GDP往往要高于上半年GDP，根據(jù)近5年數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，下半年GDP比上半年GDP平均高約18%。近日海關(guān)總署公布的前8月進出口數(shù)據(jù)也印證了這種趨勢，前8月，我國進出口總值24.78萬億元，同比增長23.7%，其中8月出口同比增長25.6%，環(huán)比增長4.1%。
宏觀經(jīng)濟的景氣已經(jīng)傳導(dǎo)至上市公司業(yè)績層面，根據(jù)剛公布完的半年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，上半年，A股上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)總收入30.65萬億元，同比增長超26%，凈利潤2.75萬億元，同比增長超43%。其中科創(chuàng)板的增速又特別亮眼，合計實現(xiàn)營收3040.5億元，同比增長55.14%，凈利潤433.19億元，同比增長105.24%。
分行業(yè)看，Wind鋰電池表現(xiàn)最優(yōu)，上半年實現(xiàn)總營收4638.38億元，同比增長超50%，凈利潤417.21億元，同比增長超156.7%。半導(dǎo)體九成以上公司業(yè)績實現(xiàn)同比增長，其中45家業(yè)績翻倍。
中國經(jīng)濟的一枝獨秀，上市公司業(yè)績高速增長，吸引了外資蜂擁而至。北上資金連續(xù)12個月凈買入A股，這是2015年股災(zāi)后，北上資金連續(xù)16個月抄底A股，歷史第二長的連續(xù)凈買入。但本次連續(xù)凈買入的力度遠遠超過上次，當時北上資金連續(xù)16個月合計凈買入2505億元，而本次連續(xù)12個月合計凈買入4105億元，僅今年不到9個月的時間就凈買入2953億元。
科技股成為北上資金重點加倉方向，鋰電池、光伏、風(fēng)能等所在的申萬電氣設(shè)備行業(yè)獲得950億元的巨額凈買入，遠超其他行業(yè)。半導(dǎo)體所屬的電子行業(yè)獲得383億元的凈買入，國產(chǎn)軟件所屬的計算機行業(yè)獲得277億元的凈買入。另外高景氣的醫(yī)藥生物、化工、機械設(shè)備分別也獲得603億元、435億元、321億元的凈買入。
（圖表1：今年以來北上資金凈買入超10億元的個股前十）
（圖表2:今年以來北上資金行業(yè)的買賣情況）
上波北上資金連續(xù)16個月抄底，發(fā)掘出貴州茅臺等一大批超級牛股。在本次連凈買入中，僅今年以來，隆基股份、匯川技術(shù)、先導(dǎo)智能、寧德時代等10股獲得北上資金超百億元凈買入。其中光伏龍頭隆基股份獲得了驚人的逾280億元的凈買入，持股總市值由年初的213億元猛增至537億元。而曾經(jīng)北上資金的至愛貴州茅臺今年被大幅凈賣出307億元，海康威視、格力電器分別被凈賣出144億元和121億元，五糧液則被凈賣出逾61億元。
不僅僅是外資涌入A股，國內(nèi)資金也出現(xiàn)存款搬家的跡象。央行公布的7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，當月存款減少1.13萬億元，其中住戶存款減少1.36萬億元。雖然沒有任何直接證據(jù)證明這些資金流入到了證券市場，但基金發(fā)行的火爆或能從側(cè)面說明，的確是有部分資金進入A股。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，4、5月新基金募資規(guī)模還僅在1300億左右，到了6月募集規(guī)模猛的提升至2838.54億元，環(huán)比驟增115%，7、8月募集規(guī)模繼續(xù)保持在高位，分別達到2441.67億元、2482.16億元，而9月至今新基金募資規(guī)模已達逾809億元。
華鑫證券表示，從目前而言，A股仍保有上行的趨勢，對于投資者而言無需過多憂慮，目前驅(qū)動行情上行的主要邏輯在于場內(nèi)流動性的預(yù)期寬松，無風(fēng)險收益率緩慢下行階段，分母端的驅(qū)動力將支撐A股中期上漲。
