7月6日，我國激光產業賽道再添新軍，英諾激光(301021)正式登陸創業板。英諾激光本次IPO發行3800萬股，發行價格9.46元/股，對應的市盈率和市凈率分別為26.48倍和1.59倍；募資總額3.59億，擬用于固體激光器及激光應用模組生產、營銷及技術服務網絡中心建設、激光及激光應用技術研究中心建設和企業管理信息化建設及補充流動資金。
激光器+定制模組雙向驅動
英諾激光是國內領先的專注于微加工領域的激光器生產商和解決方案提供商，激光器產品包括DPSS調Q納秒激光器（納秒固體激光器）、超短脈沖激光器（超快激光器，包括皮秒、飛秒級）和MOPA納秒/亞納秒激光器（MOPA光纖激光器），覆蓋從紅外到深紫外的不同波段，從納秒到飛秒的多種脈寬。
2018 至2020 年，英諾激光營業收入分別為2.91 億、3.59 億和3.39 億元，除了2020年受疫情影響外，主營業務整體上呈良好增長態勢，最近三年復合增長率為6.90%。2021年一季度，公司營業總收入8608.20萬元、歸母凈利潤1956.29萬元，同比增速分別為100.17%和561.79%。
從營收構成來看，激光器產品和定制激光模組銷售是公司主要收入來源。公司激光器產品主要面向激光智能裝備集成商，2018至2020年主營業務收入占比分別為69.28%、63.32%和64.84%；定制激光模組主要面向工業制造商、科研機構等終端用戶，2018至2020年主營業務收入占比分別為24.17%、30.12%和28.13%。隨著新產品的研發、推廣以及新客戶的開發，公司定制激光模組銷售收入呈整體增長態勢。
盈利能力上，英諾激光的整體毛利率和凈利率水平較高，超過多數國內的可比公司。2018 至2020 年，公司銷售毛利率分別為56.91%、50.75%和50.63%，銷售凈利率分別為21.35%、19.97%和19.35%。
頂尖“高材生”團隊
管理團隊背景來看，英諾激光是一家“高材生”企業。公司核心技術團隊是廣東省“珠江人才計劃”和深圳市“孔雀計劃”重點引進的創新創業團隊；董事長暨創始人趙曉杰畢業于華中科技大學光電子工程系，日本分子科學研究所博士后，普林斯頓大學應用研究科學家，該機構也被認為是全球頂級的電化學研究機構；MOPA納秒/亞納秒激光技術研發負責人林德教為清華大學博士，英國哈德斯菲爾德大學博士后，曾發表過與激光技術及應用相關的期刊論文70多篇。此外，公司的激光應用技術研發工程師陶沙、混合超快激光技術研發工程師楊昕、激光應用技術研發負責人Jie Zhang等也均擁有知名機構的博士學歷背景。
截至2020年12月31日，英諾激光共有研發人員55人，占公司員工總數的16.67%，其中博士15人。2018年-2020年，公司研發投入占比分別為9.19%、10.72%、11.78%，處于行業頭部水準。
得益于較強的技術背景和較高的研發投入，英諾激光已成為全球少數同時具有納秒、亞納秒、皮秒、飛秒級微加工激光器核心技術和生產能力的廠商之一，同時也是全球少數實現工業深紫外納秒激光器批量供應的生產商之一，擁有專利124項，其中發明專利34項。
英諾激光的主要產品納秒紫外激光器，2018年銷售量為2633臺，約占當年全國銷量的21.94%，市占率水平較高。
國產激光器正當時
2018年起全球激光行業周期性下行，目前正處于加速復蘇階段。而國內激光產業自2012年以來，市場規模加速成長，年均復合增速達26.45%。2019 年，我國激光設備市場規模達到658 億元，全球激光設備市場規模1267 億元，超過一半以上的激光設備市場在國內。
從發展趨勢上看，紫外激光器銷量增長明顯，現已成為激光微加工的主力機型。紫外光的波長較短，加工時的接觸面相對較小，有利于減小熱效應影響區，能夠有效提升加工精度，應用領域廣。根據《2019年中國激光產業發展報告》，國產紫外激光器的出貨量從2014年的2300臺增長至2018年的15000臺，預計2020年出貨量有望達到20,000 臺，整體增速較高。18年15000臺出貨量中，納秒紫外激光器約占八成，是目前激光微加工領域的主力產品。
同時，超快激光器也正蓬勃發展，2017、2018 年兩年的增速遠超過整體激光設備市場增速。超快激光器短脈寬、大功率，適用于精密加工，未來仍有望成為激光微加工領域新的增長點。
回到公司而言，英諾激光的主力產品便是納秒紫外激光器，主要競爭對手包括美國光譜物理、美國相干和華日精密激光等。與國際先進企業相比，公司的產品在光束質量M2、最大單脈沖能量和平均輸出功率等性能指標上已達到國際先進水平。同時，超快激光器正是英諾激光主要研發布局方向，目前公司部分產品的性能也已達到或接近國際先進水平，該領域主要競爭對手包括美國光譜物理、美國相干等。
公司表示，未來將繼續專注于微加工激光器及解決方案的自主研發，在激光器方面進一步豐富產品線，朝更短波長、更窄脈寬、更高功率方向發展。在微加工解決方案方面，積極布局激光技術在生命健康、生物醫療、高效微納制造等新興領域的應用，成為全球激光微加工行業的技術引領者之一。
