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2026-04-16 16:35
cninfo1317242：為什么這幾年不分紅，
萬科A：感謝您的關注。過去兩年，公司銷售顯著下降，流動性壓力加大，2023年度、2024年度經公司股東大會審議同意未進行分紅，2025年公司經營繼續虧損，故擬不派發股息。關于派息詳情您也可以參考《2025年年度報告》，懇請各位投資者理解。當前公司在經營上仍然面臨壓力，管理團隊將全力以赴化解風險，改善經營業績，為未來恢復現金分紅打好基礎。
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2026-04-16 16:34
irm1768475：公司25年年報被出具非標意見，請問請問公司預計今年能否消除非標？
萬科Ａ：感謝您的關注。2025年審計意見已經出具，當前公司繼續在各方支持下穩步推進改革化險工作。
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2026-04-16 16:33
irm1325349：公司虧損910億，銷售額大幅下降，為何銷售代理傭金只從60億降到44億，是否是應該記在以前年度的傭金計入了25年？人工與行政費用更是不降反增，從54.2億增加到54.9億？
萬科A：感謝您的關注。公司按照權責發生制，計提相關費用支出，不存在費用跨期計提情況。
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2026-04-16 16:33
irm1325349：公司其它應付款應付聯營合營464億，與其他應收款的應收合營聯營是對不同的企業余額嗎？如果是同一家，是否應該對沖？如果是不同家，這部分應付款是否其實是預分配的利潤，以應付款掛賬，有核實清楚嗎？
萬科A：感謝您的關注。公司根據相關規則的要求，已在《2025年年度報告》中財務報告附注中披露公司應收和應付聯合營款項明細。
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2026-04-16 16:32
irm1325349：公司25年收入2334億，虧損918億，賬面合同負債930億，也就是26年最多只有930億轉為收入，所以26年的經營虧損正常比25年還多（剔除25年一次性減值計提550后25年虧損350億），公司不斷的給投資者超預期虧損，公司管理層有無對26年經營做預測？可以披露年度預算目標嗎？
萬科A：感謝您的關注。受多重因素影響，當前公司面臨著多重風險挑戰，整體經營形勢依然十分嚴峻。在各方支持下，本集團全力推進改革化險工作。有關公司提升經營、改善管理和業績等方面的舉措，您可以參考公司《2025年年度報告》的“致股東”部分或者近期披露的《2026年3月31日投資者關系活動記錄表》。
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2026-04-16 16:32
irm1325349：公司其它應付款中的土地增值稅清算準備金高達394億，目前公司連續兩年虧損，項目都無增值，這些準備金余額是否有充分考慮有些項目增值率改變，要沖回？
萬科A：感謝您的關注。公司根據相關規則的要求，考慮配比原則和謹慎性原則，每期對未來可能繳納的土地增值稅進行的合理計提。
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2026-04-16 16:32
irm1325349：公司未確認遞延所得稅資產明細中，可抵扣虧損從90億大幅增加到721億，可抵扣暫時性差異從384億大幅增加到877億，為何不確認的數額增加那么大幅度？
萬科A：感謝您的關注。公司根據相關規則的要求，以很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損的未來應納稅所得額為限，確認相應的遞延所得稅資產。
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2026-04-16 16:30
irm1325349：公司虧損900億且萬物云所屬的物業板塊等利潤也大幅下滑，為何57億商譽沒有計提減值？
萬科A：感謝您的關注。公司每年會結合業務實際情況，針對商譽涉及的業務進行減值測試。您可參閱公司歷年定期報告中的財務數據。
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2026-04-16 16:30
irm1325349：公司年報披露存貨4000億，只有750億用于借款抵押或擔保，但公司3600多億有息負債還有部分是信用貸款，根據公司以前披露，投資者理解是銀行給了公司三年完成所有貸款從信用改為抵押或擔保，但公司在延期公司債的增信措施提到很多資產涉及合作方，做不了抵押或擔保，是否未抵押的3000多億存貨都是比較難抵押或擔保的？
萬科A：感謝您的關注。公司將綜合考慮資產狀況、股東方意愿、未來銷售安排等因素，妥善安排后續融資增信措施。
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2026-04-16 16:30
irm1325349：公司整體虧損900億，且連續第二年虧損，且目前商業空置率高，租金下滑，為何賬面價值為1288億的投資性房地產以及206億的固定資產，沒有任何減值？
萬科A：感謝您的關注。公司根據相關規則的要求，結合市場變化和項目實際情況，定期會對長期資產進行動態減值測試，本期針對投資性房地產計提11.65億減值準備。相關情況您也可以參考公司《2025年年度報告》。
