受地緣沖突升級與國內經濟景氣水平回升雙重因素影響，3月全國期貨市場交投熱度顯著攀升，單月成交量與成交額同比增長均超六成；一季度，全國期貨市場累計成交數據同樣表現亮眼。

對此，市場人士認為，這充分展現了我國期貨市場的韌性與活力。

3月我國期貨市場成交額突破100萬億元

中國期貨業協會4月10日發布的最新統計數據顯示，以單邊計算，3月全國期貨市場成交量為11.86億手，成交額為100.85萬億元，同比分別大幅增長61.48%和63.74%。從一季度整體表現看，全國期貨市場累計成交量為26.01億手，累計成交額為256.71萬億元，同比分別增長40.64%和58.43%。

數據顯示，按成交額統計，各期貨交易所排名前三的品種分別為：上期所的黃金期貨、白銀期貨、原油期貨；鄭商所的甲醇期貨、PTA期貨、燒堿期貨；大商所的焦煤期貨、聚氯乙烯期貨、苯乙烯期貨；廣期所的碳酸鋰期貨、工業硅期貨、鉑期貨；中金所的中證1000股指期貨、中證500股指期貨、滬深300股指期貨。按成交量統計，各期貨交易所排名前三的品種分別為：上期所的燃料油期貨、白銀期貨、石油瀝青期貨；鄭商所的甲醇期貨、PTA期貨、純堿期貨；大商所的聚氯乙烯期貨、豆粕期貨、苯乙烯期貨；廣期所的碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權、工業硅期貨。

數據還顯示，截至2026年3月底，我國共上市期貨期權品種165個，市場工具體系持續完善，為投資者提供了豐富的風險管理與資產配置工具。

談及3月全國期貨市場成交大幅增長，恒泰期貨首席經濟學家魏剛認為，貫穿全月的美以伊沖突對全球市場形成巨大沖擊，大宗商品迎來重新定價，交易活躍度大幅上升。

期貨日報記者注意到，從活躍品種來看，3月成交量排名前三的甲醇、PVC、PTA，以及環比增幅排名前五的乙二醇、瀝青、PP、LPG、甲醇，均為能化類品種。其中，乙二醇、瀝青、PP、LPG的當月成交量環比增幅均超過400%。

“這次原油供給受沖擊的程度遠超20世紀70年代的兩次石油危機。油價大幅上漲推升再通脹預期，導致全球滯脹風險上升，并影響美聯儲降息預期，也對期貨市場帶來了沖擊。”魏剛如是說。

申銀萬國期貨研究所所長助理汪洋表示，從價格表現來看，在能化板塊帶動下，3月商品市場整體偏強，但品種間分化明顯——原油、甲醇等漲幅較大，焦炭、生豬等表現較弱。

分析人士：二季度地緣風險或邊際遞減

展望二季度，魏剛認為，隨著美以伊“邊打邊談”，預計沖突烈度將趨緩，地緣風險對期貨市場的影響也將邊際遞減。與此同時，二季度我國期貨市場交易活躍度或較一季度有所回落，相關期貨品種的交易邏輯也將逐漸回歸基本面。

汪洋表示，從國內宏觀面來看，3月國內宏觀景氣度上行，經濟重回擴張區間。數據顯示，3月制造業PMI回升至50.4%，其中新訂單指數大幅反彈3個百分點，至51.6%，需求邊際改善顯著，制造業整體呈現“產需同步修復、結構分化延續、預期穩步改善”的特征。此外，非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數也重返擴張區間。“隨著宏觀政策持續發力及存量政策效應逐步顯現，預計我國經濟景氣水平延續回升向好的態勢。”他說。

不過，汪洋提醒，雖然美以伊沖突出現緩和跡象，但原油價格快速回落的可能性較小，因為市場對美國通脹的預期維持高位，美聯儲年內降息概率較低，全球流動性穩中偏緊。

汪洋認為，4月國內經濟復蘇與中東局勢反復仍是影響市場的主導因素，預計大宗商品價格將延續分化格局，建議投資者重點關注有色金屬、貴金屬、股指等3月調整較大的板塊，這些板塊存在修復預期。受中東局勢影響較大的能源和化工板塊，或將寬幅震蕩。若美伊談判取得重大進展，能化板塊回落的概率較高。