多晶硅漲停！

4月20日，多晶硅期貨主力合約漲停，漲幅為9%。港股市場光伏太陽能股集體上漲，其中，福萊特玻璃一度漲超8%，卡姆丹克太陽能、信義光能一度漲超6%，協鑫科技一度漲超4%。

消息面上，4月17日，工業和信息化部、國家發展改革委、市場監管總局、國家能源局等部門聯合召開光伏行業座談會，部署規范光伏產業競爭秩序相關工作。要求扎實推進光伏行業“反內卷”。

有分析認為，從庫存角度來看，行業面臨“越生產越虧損”的囚徒困境，“反內卷”已刻不容緩。

光伏行業重磅驅動

據最新消息，4月17日，工業和信息化部、國家發展改革委、市場監管總局、國家能源局等部門聯合召開光伏行業座談會，部署規范光伏產業競爭秩序相關工作。

會議強調，要深入貫徹落實黨中央、國務院關于規范光伏產業競爭秩序的工作部署，深刻認識治理“內卷式”競爭的重要性和緊迫性，扎實推進光伏行業“反內卷”工作。會議要求，要加強部門協同、同向發力，持續深化光伏產業治理工作，全力推進產能調控、標準引領、創新驅動、價格執法、質量監管、兼并重組、知識產權保護等“反內卷”綜合治理有關工作，推動光伏產業高質量發展。

中國光伏行業協會以及中國華能集團、中國大唐集團、中國華電集團、國家電力投資集團、國家能源投資集團、中國核工業集團等有關企業參加會議。

受此驅動，今天多晶硅期貨主力合約漲停，漲幅為9%。A股中利集團漲停，大全能源、中來股份、通威股份、連城數控、東方日升等漲幅較大。港股硅片和光伏玻璃兩大板塊上午的漲幅分別達到5.91%和4.83%。

行業治理刻不容緩

隆眾資訊最新數據顯示，截至4月16日，光伏玻璃行業庫存天數已飆升至51.90天，環比再增4.79%，庫存總量達285.59萬噸。在產能利用率僅64%的背景下，2.0mm與3.2mm產品周度凈利分別深陷-592元/噸與-500元/噸的虧損泥潭。

在需求端，組件環節受國內降價預期及海外物流政策影響，提貨意愿降至冰點。上游硅料、硅片價格的下跌，反而加劇了組件端“買漲不買跌”的觀望情緒，成本支撐蕩然無存。當前行業最危險的信號并非價格的下跌，而是庫存已逼近物理與財務的極限承載力。行業正面臨“越生產越虧損”的囚徒困境，市場出清的信號燈已由黃轉紅。

分析認為，在行業下行期，市場份額的含金量大幅下降。企業戰略應從“擴產搶市場”轉向“收縮保生存”：

一是嚴控應收賬款，當前組件端付款能力下降，需嚴防壞賬風險；

二是減產即增效，主動將產能利用率下調至與訂單匹配的水平，雖然固定成本分攤上升，但能大幅減少變動成本的虧損額；

三是消化隱性庫存，當前除了成品庫存，原片庫存也在積壓，處理原片去處也是當前部分企業的任務之一；

四是出口突圍，雖然海外節奏放緩，但具備出口認證能力的企業應加速轉向海外高毛利訂單，避開國內紅海市場。

排版：羅曉霞

校對：王朝全