國際油價大漲！

截至4月29日收盤，紐約原油期貨價格大漲近9%，報108.46美元/桶；布倫特原油期貨價格大漲近8%，報112.61美元/桶。美、布兩油價格逼近中東沖突爆發(fā)以來最高點。

4月30日國際油市開盤后，紐約原油期貨價格繼續(xù)走高，截至發(fā)稿，上漲1.37%，報108.34美元/桶。

美聯(lián)儲今年連續(xù)第三次宣布維持利率不變

據(jù)央視新聞報道，美國聯(lián)邦儲備委員會29日宣布，繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.5%至3.75%不變。這一今年連續(xù)第三次維持利率不變的決定符合市場普遍預(yù)期。

美聯(lián)儲在聲明中表示，近期指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動正穩(wěn)步擴(kuò)張，新增就業(yè)大體上依然處于低位，失業(yè)率近幾個月變化很小。通脹居高不下，部分原因是近期全球能源價格上漲。

美聯(lián)儲表示，中東局勢變化給經(jīng)濟(jì)前景帶來高度不確定性。美聯(lián)儲重申其致力于實現(xiàn)最大程度就業(yè)和2%通脹目標(biāo)。在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率目標(biāo)區(qū)間的幅度和時間方面，美聯(lián)儲將仔細(xì)評估新的數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險的總體情況。

不過，圍繞當(dāng)天發(fā)布的政策聲明，美聯(lián)儲負(fù)責(zé)制定貨幣政策的核心決策機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦公開市場委員會卻出現(xiàn)了自1992年以來最嚴(yán)重的分歧：委員會12人中，8票贊成，4票反對。除美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭支持降息25個基點外，克利夫蘭聯(lián)儲主席、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席和達(dá)拉斯聯(lián)儲主席雖然支持將政策利率維持在目前的3.50%~3.75%，但“不支持此時在政策聲明中包含寬松傾向”，因此對這次的政策聲明投了反對票。

持續(xù)下跌，金、銀價格走勢不容樂觀？

昨日，金、銀價格延續(xù)弱勢，再度下跌。

對此，云財富期貨宏觀研究員涂昊認(rèn)為，國際油價保持強(qiáng)勢加劇了市場對通脹的擔(dān)憂，進(jìn)而推升了美聯(lián)儲更長時間維持高利率的預(yù)期，導(dǎo)致美元指數(shù)階段性走強(qiáng)，大幅增加了貴金屬的持有成本。此外，目前中東沖突未有實質(zhì)性升級，市場避險情緒降溫，地緣溢價回落引發(fā)資金流出。

國信期貨首席分析師顧馮達(dá)介紹，市場擔(dān)憂美聯(lián)儲在即將召開的議息會議上釋放“偏鷹”信號。日本央行4月議息會議維持利率不變，創(chuàng)近十年來最大的內(nèi)部分歧，作為本周“超級央行周”的先行者，其動作值得警惕。美聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行大概率會按兵不動。未來，若全球利率環(huán)境進(jìn)一步收緊，貴金屬價格將承受系統(tǒng)性壓力。

“4月中旬以來貴金屬價格持續(xù)回落。”顧馮達(dá)表示，主要原因是避險邏輯階段性失靈：美伊談判緩和時，油價回落、利率下行，利好貴金屬；沖突升級時，油價飆升推高通脹與利率，美元走強(qiáng)，利空貴金屬。目前，貴金屬既無單純的避險溢價，也難以持續(xù)交易美聯(lián)儲降息的邏輯，市場陷入方向模糊的震蕩格局。

“在美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號落地前，金、銀價格走勢難以趨勢性反轉(zhuǎn)。”涂昊說，不過，金、銀價格中期下行空間有限，全球央行持續(xù)的購金需求將為其提供堅實的底部支撐。后續(xù)，一方面重點關(guān)注美國通脹和就業(yè)等核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這將直接影響美聯(lián)儲的貨幣政策預(yù)期。另一方面，關(guān)注中東局勢發(fā)展對通脹預(yù)期和避險情緒構(gòu)成的影響。此外，還要跟蹤工業(yè)需求的復(fù)蘇節(jié)奏，以此判斷銀價的修復(fù)彈性。

顧馮達(dá)認(rèn)為，后市需重點關(guān)注兩個變量：一是中東局勢走向；二是美聯(lián)儲主席鮑威爾在4月議息會議上的最后表態(tài)，以及沃什能否上任并推動“截尾均值”通脹指標(biāo)、“縮表并行降息”等新框架落地。這些因素的演進(jìn)方向?qū)Q定貴金屬價格何時跳出當(dāng)前的震蕩區(qū)間。