5月18日，A股市場小幅震蕩，主要股指漲跌互現。截至收盤，上證指數報4131.53點，跌0.09%；深證成指報15530.23點，跌0.20%；創業板指報3914.88點，跌0.36%；科創綜指報2094.47點，漲0.95%。滬深北三市全天成交29171億元。
從盤面來看，昨日市場熱點主要集中于有利好催化的存儲板塊，兆易創新、佰維存儲、大普微-UW股價均創歷史新高；“硬科技”仍為當前市場主線，PCB、CPO、銅纜高速連接等概念同步活躍。此外，聯訊儀器昨日盤中股價最高漲至1361元/股，收盤報1344.99元/股，一舉超越貴州茅臺（收盤報1323元/股），成為A股股價最高的上市公司；自4月24日上市以來，聯訊儀器股價已累計上漲1542.64%。
存儲芯片概念集體拉升
受國產DRAM龍頭長鑫科技業績超預期提振，存儲芯片概念股昨日集體拉升走強，大普微-UW、同有科技以20%幅度漲停，朗科科技漲10%以上，萬潤科技、深科技漲停。
兆易創新昨日盤中一度觸及漲停，股價續創新高，A+H總市值盤中一度突破2900億元。截至收盤，兆易創新報400元/股，漲6.57%，成交額達278.76億元，位居A股第一。
消息面上，長鑫科技于5月17日更新科創板IPO招股說明書（申報稿）。2026年一季度，公司實現營業收入508億元，同比增長719.13%；實現歸母凈利潤247.62億元，2025年同期虧損15.59億元，同比大幅扭虧為盈。長鑫科技預計，2026年上半年實現營業收入1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；實現歸母凈利潤500億元至570億元。
TrendForce集邦咨詢數據顯示：今年一季度，通用型DRAM合約價環比暴漲90%至95%，二季度預計續漲58%至63%；NAND閃存一季度合約價環比漲55%至60%，二季度預計漲幅高達70%至75%。
招商證券研報認為，存儲行業已進入由AI驅動的結構性超級周期，供需緊缺態勢有望延續至2027年甚至更久。隨著存儲廠商與客戶簽訂多年期長協，行業業績能見度顯著提升，周期性波動有望減弱。
人形機器人概念午后走強
昨日午后，人形機器人概念表現活躍。截至收盤，索辰科技以20%幅度漲停，華工科技、美格智能、北自科技等漲停。
消息面上，5月18日，在“開局起步‘十五五’”上海專場新聞發布會上，上海市經濟信息化委主任湯文侃提出，力爭到“十五五”末，推動10萬臺人形機器人進工廠。
摩根士丹利近日發布觀點稱，當前人形機器人正處于指數級增長的臨界點。到2030年，中國在運作中的新增機器人年化運行規模將達到2100萬臺，遠高于目前的600萬臺，其中人形機器人的年化運行規模將從目前的1.2萬臺提升至26萬臺。
華源證券研報認為，人形機器人產業規模化量產及商業化應用的拐點或將至，逐步進入規范發展階段，具身智能自主及泛化能力的進化同步進入加速通道，2026年或將逐步從小批量驗證邁向新階段，建議關注上游零部件及主機廠相關標的。
機構：沿景氣與紅利兩線布局
展望后市，華寶證券研報認為，市場短期或維持震蕩，不過不必過于悲觀，資金并未完全離場，科技板塊內部呈現明顯的高低切換，半導體材料設備、人形機器人等方向仍有資金流入，景氣賽道的韌性猶存。可適當增加低波動、高股息的紅利類資產對沖波動，待市場調整后科技方向仍有逢低布局機會。
光大證券策略團隊發布觀點稱，短期擾動不改市場上行格局。一方面，市場對地緣局勢的邊際變化已逐步鈍化，避險情緒帶來的短期擾動持續邊際弱化；另一方面，上市公司業績逐步改善，在外部風險因素影響逐步鈍化之后，上市公司基本面的確定性，或將成為下一個階段支撐市場逐步上行的核心力量。
資產配置方面，華泰證券策略團隊分析稱，當前市場核心矛盾在于情緒過熱與估值分化并存，疊加海外不確定性上升，強結構市進入歇腳期。倉位上建議不追漲也不恐慌減倉，重點在于結構調整。投資方向上，可沿著三條線索展開：其一，科技成長仍是中期主線，AI算力鏈產業趨勢未被破壞，繼續持有光模塊、存儲等核心環節，若交易擁擠度偏高可適當向仍處于機構加倉階段的半導體設備、分立器件、電池化學品等方向擴散；其二，關注一季報中呈現供需雙向改善的品種，鋰電池、電網設備、光伏設備、商用車、消費電子、小金屬、煤炭、裝修建材等細分行業景氣邊際回升得到業績驗證，估值相對合理，具備補漲條件；其三，紅利品種在歇腳期仍有配置價值，建議關注鐵路公路、中藥、公用事業等方向。
