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朱雨蒙
2026-05-20 08:17
人民財訊5月20日電，中信證券研報稱，近期美國FDA密集出臺兩項關鍵政策：1.首次授權水果口味電子煙產品通過PMTA上市，標志著果味電子煙合規化進程正式啟動；2.發布《未經上市前授權銷售的特定新型煙草產品執法優先事項》，針對霧化電子煙及現代口含煙品類已被受理且建檔或補充申請受理超過180天的PMTA申請產品原則上不列為優先執法對象，或將允許合規龍頭調味霧化電子煙產品及現代口含煙產品提前入市。疊加中國取消電子煙出口退稅及出口配額制實施，美國市場供給端加速出清，市場份額向頭部集中。中信證券認為美國霧化電子煙合規品牌產品力將顯著提升，合規市場有望迎來拐點性修復；現代口含煙市場增長有望提速且份額加速向龍頭企業集中。
