郭晨凱 制圖
AI眼鏡的“iPhone時刻”尚未到來，賽道已然沸騰。進入二季度，雷鳥創新、阿里千問等廠商密集發布新品，谷歌則預告秋季推出首款AI眼鏡。
市場熱度之下，A股AI眼鏡產業鏈加速追“光”逐“芯”。在帶顯示功能的AI眼鏡中，光學部件占據近一半成本，適配戶外強光場景的Micro LED顯示技術成為企業重點布局方向。主控芯片同樣是核心成本環節，占比兩成至三成，恒玄科技、芯原股份等A股公司紛紛卡位布局。
AI眼鏡新品密集發布
“AI硬件產品一個接一個出來，科技圈好久沒有這么熱鬧了。”一位業內人士感嘆。進入二季度，AI眼鏡產業發展節奏顯著加快，各大廠商密集推出新品、加速布局市場。
5月27日，雷鳥創新將正式發布雷鳥GT系列與雷鳥V4兩大旗艦新品；5月20日，谷歌在GoogleI/O2026年大會上宣布，其搭載Gemini的首款AI眼鏡將于今年秋季上市；4月15日，千問AI眼鏡S1宣布正式開售，并在5月升級了主動服務等一系列AI能力；玄景模塊化AI眼鏡M6于2月開售，新品將于7月推出。
AI能力的提升，是近期新品的一大特色。華福證券大科技行業聯席首席分析師駱奕揚分析，AI眼鏡采用“硬件綁定AI服務”的商業模式，即消費者購買硬件后，可免費使用配套AI功能，無需支付軟件會員費。行業后續大概率不會向購機用戶收取持續服務費，而是依托品牌生態形成差異化。
從近期新品來看，實用性已成為AI眼鏡擺脫小眾極客定位、走向大眾市場的關鍵。例如，回歸到眼鏡的功能屬性，不少近視用戶希望智能眼鏡產品具備自動調焦的功能。
業內普遍看好行業長期發展前景。Meta創始人扎克伯格多次公開表示，AI眼鏡將迎來“智能手機”時刻；雷鳥創新創始人李宏偉曾預測，AI眼鏡的“iPhone時刻”將在2027年至2028年出現。
市場數據印證行業高增長態勢。國際數據公司（IDC）數據顯示，2025年全球智能眼鏡市場出貨量達1477.3萬臺，同比增長44.2%。其中，中國智能眼鏡市場表現尤為突出，全年出貨量為246萬臺，同比增長87.1%。IDC預測，2026年中國智能眼鏡市場出貨量將達到450.8萬臺。
行業高景氣下，國內智能眼鏡企業紛紛加快資本化節奏。4月1日，XREAL正式向港交所遞交招股說明書，若公司IPO順利推進，XREAL有望成為我國智能眼鏡首家上市企業。3月，智能眼鏡品牌Rokid母公司靈伴科技完成股改，為后續資本運作鋪路。
產業鏈追“光”逐“芯”
“AI眼鏡的硬件基本掌握在供應鏈，現在賺錢的主要是產業上游。”一位AI眼鏡企業人士透露。
據了解，帶顯示功能的AI眼鏡，技術壁壘集中在光學顯示與主控芯片兩大環節，也支撐起產品較高的盈利空間。據業內人士透露，在一副AI眼鏡中，光學顯示部件成本占比達到四成至五成，主控芯片則占兩成至三成。
設想一個場景，即用戶在正午強光時佩戴眼鏡外出，仍需清晰看清屏幕內容。這一剛需使亮度成為AI眼鏡顯示技術的攻關重點。有業內人士告訴記者，Micro LED是現階段微顯示技術中，最契合輕薄型、全天候、戶外可用的AI眼鏡顯示方案。
上海顯耀顯示科技股份有限公司（簡稱“JBD”）是目前Micro LED賽道的頭部玩家。截至2025年底，JBD Micro LED微顯示產品已應用于近50款智能眼鏡中。華燦光電也在加速推進Micro LED技術研發與產業化落地，公司AR眼鏡領域單色顯示模組將于今年上半年實現小批量交貨，全彩顯示模組正按計劃推進研發。
賽道內新玩家持續入局。例如，寧波秋水半導體自研芯片架構，有效提升產品良率，其8英寸混合鍵合產線預計十月前建成投產。公司創始人蔣振宇預判，未來1年內帶顯示功能的AI眼鏡出貨量有望達千萬臺。公司產線投產后將月產千片8英寸晶圓，對應年產1000萬顆以上Micro LED芯片的供貨能力。
就AI眼鏡的自動調焦功能而言，記者與多位業內人士交流后發現，目前AI眼鏡直接變焦面臨三大難題：一是用眼健康風險。普通用戶并非專業驗光師，自行調節度數易導致用眼過度或加重近視程度。二是成本與市場短板。變焦技術成本高，對應需求人群有限，且智能眼鏡作為數碼產品迭代周期為兩三年，性價比遠不及傳統眼鏡。三是行業生態沖擊。變焦功能將顛覆傳統眼鏡行業生態，短期內難以推廣落地。
AR終端成像主要分為Birdbath、光波導兩大技術路線。水晶光電認為，AR光波導的競爭已從單一器件研發，升級為整體系統能力比拼，公司全面布局基礎材料加工、光學設計、工藝制造等全產業鏈環節，同步拓展表面浮雕衍射光波導、體全息衍射光波導等技術體系。藍思科技透露，公司在光波導鏡片的量產已實現技術突破，下半年將實現批量交付，通過持續導入自有結構件和功能模組，繼續提升單機價值量和利潤水平。
主控芯片方面，目前多數AI眼鏡仍采用高通通用芯片，該類芯片由手機芯片裁切而來，并非專屬定制。隨著AI眼鏡市場逐步放量，芯片環節價值凸顯，多家A股公司順勢切入賽道。
恒玄科技依托BES2800芯片在智能眼鏡領域取得良好成績，公司今年將推出混合異構系統的智能眼鏡芯片，兼顧高性能計算與超低功耗需求，實現多模態、多感官與全天候續航一體化，預計下半年送樣；芯原股份最新透露，公司已為某知名國際互聯網企業提供AR眼鏡的芯片一站式定制服務，還有數家全球領先的AR/VR客戶正在與公司推進合作。
總體而言，當前AI眼鏡市場體量有限，產業鏈多家公司雖已具備充足技術儲備，量產布局卻普遍趨于謹慎。“我感覺大家都想等一個確定性的爆發點，比如，行業出現一個消費者離不開的‘殺手級應用’的時刻。”駱奕揚表示。
