2025年4月至2026年4月房地產債券融資額及增速數據來源：中指研究院張大偉 制圖
自今年3月以來，以一線城市為引領，重點城市樓市活躍度明顯抬升。尤其在中央明確定調“努力穩定房地產市場”后，全國多地出臺樓市新政，房地產市場暖意愈發明顯。5月26日，廣州市舉行《關于進一步促進房地產市場平穩健康發展的實施意見》系列配套文件新聞發布會，明確提出通過發放專項補貼及市場化收購二手住宅的方式，支持居民“賣舊買新”，暢通一二手房置換鏈條。
同時，據研究機構監測，2026年4月房地產行業債券融資金額同比增長28.8%，債券融資平均利率同比下降0.06個百分點，融資環境的持續改善為行業企穩復蘇注入了更多動能。
房地產債券融資額同比增長近三成
中指研究院最新發布的報告顯示，2026年4月房地產行業債券融資總額為614.8億元，同比增長28.8%，環比增長18.5%。從融資結構來看：房地產行業信用債融資374.8億元，同比增長2.6%，環比減少9.1%，占比61%；海外債券融資34.3億元，占比5.6%；ABS融資205.7億元，同比增長83.9%，環比增長93.1%，占比33.5%。
上述報告還顯示，今年1至4月，房地產行業債券融資總額為1879.2億元，同比增長7.9%。從融資結構來看：信用債融資1226.4億元，同比增長7.4%；海外債券融資135.2億元，同比增長277%；ABS融資517.6億元，同比下降8.1%。
中指研究院企業研究總監劉水對上海證券報記者表示，總體而言，房企融資支持政策繼續寬松，債券融資規模在低基數下同比回正，信用債仍為絕對主力，海外債是少數優質房企的融資渠道，ABS則以有優質底層資產支持的類型為主。
良好的勢頭仍在延續。5月26日，綠城房地產集團有限公司發布2026年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）發行公告。據公告，本期債券發行總額為不超過20億元，分為兩個品種：品種一發行金額為不超過10億元，債券期限為15個月；品種二發行金額為不超過10億元，債券期限為3年。每張面值為100元，發行價格為100元/張。本期公司債券募集資金扣除發行費用后，擬全部用于償還公司債券本金。
利好釋放促使剛需加速購房
在融資端回暖的同時，銷售端亦有明顯起色，尤其是發揮著風向標作用的一線城市樓市，更是率先走出回暖行情。國家統計局發布的數據顯示：4月，一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.1%，70個大中城市中新建商品住宅銷售價格環比上漲或持平的城市共21個，比3月增加5個；一線城市二手住宅銷售價格環比上漲0.4%，70個大中城市中二手住宅銷售價格環比上漲或持平的城市共16個，比3月減少1個。
以廣州為例：5月以來，廣州全市重點一手樓盤周到訪量、認購量、網簽量分別環比提高26.9%、36.9%和11.4%；二手住宅周簽約量環比提高9.3%，新增掛牌量同比減少16.7%。住房公積金新政落地見效，共受理貸款4484筆、金額47.46億元，同比分別增長47.05%和56.43%。
上海樓市則呈現“二手房領跑，新房跟進，土地理性”的特征。其中，4月上海二手房（含商業）網簽量達28742套，創下近10年同期新高。5月10日，上海二手房（含商業）單日網簽成交1664套，繼4月11日的1632套后，再次刷新近5年單日網簽成交紀錄。
從成交結構來看，剛需仍是主力購房者。據上海中原地產統計，今年以來，上?？們r300萬元以內的二手房交易占比穩定在70%以上，遠超去年同期的64%。上海中原地產市場分析師盧文曦認為，剛需購房者入市步伐加快與上海2月出臺“滬七條”及收購二手房用于保租房的政策密切相關。
今年2月初，上海啟動收購二手房用作保租房試點，浦東新區、靜安區、徐匯區作為首批試點區域率先推進相關工作。截至目前，三區已累計完成房源收購523套。今年二季度，試點范圍進一步擴容，覆蓋黃浦區、長寧區、虹口區、普陀區、楊浦區等多個中心城區。
二手房置換鏈條變得越來越順暢。上海鏈家番禺路店店長李同強對記者表示，5月上海二手房市場熱度延續了4月的走勢，該店目前已成交18套，與4月基本持平。同時，成交結構正在發生變化，該板塊總價1000萬元以上的二手房成交占比有所上升。“本月成交的兩套總價逾1000萬元的房源，買家都是在3月賣掉舊房后進行置換改善的?！崩钔瑥娬f。
