在經歷年初的大幅上漲后，國際金價近期持續震蕩下行，市場投資熱情隨之略有降溫，積存金產品價格也有所下行。
《國際金融報》記者注意到，中國銀行、工商銀行、興業銀行等多家機構近期紛紛發布公告，推出積存金業務的費率優惠、拓寬積存金經營渠道。此外，多家機構宣布延長夜間交易時間，部分可延長至次日凌晨2時30分，并將非工作日納入交易時段。不過，大部分機構保留了較高的產品風險評級，交易門檻并未明顯放寬。
受訪專家指出，此階段銀行主動調整積存金業務，不是單純“看空黃金”，而是風險收益重新平衡的理性策略。銀行并非完全放松風險管理，“雙軌調整”是在獲客與適當性管理之間劃清邊界。
發力費率優惠和投資便利性
5月中旬以來，國際金價出現回調。隨后，銀行積存金業務也頻頻出現調整。延長交易時間、采取費率優惠、聯手互聯網平臺拓寬業務渠道……多家銀行主動調整業務策略，發力積存金營銷。
5月29日，中國銀行河北省分行發布一則推送，宣傳該行“周五主題日優惠”：截至2026年6月30日，投資者將積存金定投扣款日設置在每周五，或在周五自主購買積存金，可享受每克減1元優惠。
另外，工商銀行也針對積存金業務定投開展手續費階段性優惠。據該行此前公告，4月1日至6月30日期間，該行個人積存金業務主動積存對應的積存手續費率由0.5%優惠至0.2%。4月1日至12月31日期間，定投對應的積存手續費率由0.5%直接“歸零”。
在投資便利性方面，銀行也在不斷拓寬業務渠道、延長交易時間。
日前，興業銀行率先將積存金購買場景接入數字人民幣App。據了解，用戶可以使用興業銀行數字人民幣錢包在線上便捷完成產品簽約、購買、贖回、查詢全流程操作。此外，該行此前公告稱，將手機銀行、個人網銀渠道積存金活期、普通定期產品（不含實物兌換）的交易時間由交易日的9:00至23:00延長至交易日上午9:00至次日凌晨2:00。
招商銀行、建設銀行等機構也陸續宣布延長夜間交易時間。今年1月，建設銀行發布公告稱，將個人黃金積存業務交易時間由每周一至周五9:10至24:00調整為每周一9:10至周六凌晨2:30，不僅延長了晚間交易時間，還將非工作日納入交易時間范圍。
復旦發展研究院助理研究員、復旦平安宏觀經濟研究中心主任助理石爍指出，積存金是銀行零售財富管理、貴金屬業務和客戶黏性經營的重要場景。金價下行雖然削弱了短線賺錢效應，但也提升了部分長期定投客戶的參與意愿，因此銀行通過延長交易時段、降低費率、優惠活動來爭奪客戶，同時有助于修復交易活躍度。
“銀行延長積存金夜盤交易時間，核心不是‘鼓勵短炒’，而是為了適應黃金市場國際化、夜間波動加劇和零售客戶交易需求上升。延長國內夜盤交易時段，有利于讓銀行積存金交易時段更接近國際黃金市場的定價節奏，減少國內客戶面對夜間國際金價波動時的被動性。”石爍進一步分析道。
“雙軌調整”理性平衡風險和收益
值得關注的是，大多數銀行并未明顯放寬積存金業務的投資門檻。
例如，前述中國銀行的推文末尾處，明確標注了“我行積存金業務僅面向C3平衡型及以上風險承受能力客戶”的風險提示。今年1月以來，多家國有大行、股份行紛紛上調積存金業務的風險評級，目前主流銀行對該業務的風險評級大多維持在中風險及以上。
從積存金價格來看，以建設銀行官網展示的數據為例，1月29日，該行積存金主動積存價最高曾觸及1258.26元/克。截至5月29日下午16:45，主動積存報價約為986.9元/克，與年初高點克價相差約271元。
“近期積存金價格下行，核心原因是國際金價從前期高位進入重新定價階段。在此階段，銀行主動調整積存金業務，不是單純‘看空黃金’，而是風險收益重新平衡的理性策略。”石爍指出，“當然，銀行并非完全放松風險管理，也要在‘獲客’和‘適當性管理’之間劃清邊界。積存金是貴金屬投資產品，不等于銀行存款，不保證本金和收益；若金價大幅下跌，可能導致本金虧損，因而出現了‘雙軌調整’局面：一方面，更多銀行主要是在交易時段、手續費、渠道入口上進行優化；另一方面，多數銀行仍保留較強的風險提示和客戶適當性要求。”
石爍認為，夜盤交易對銀行的報價、流動性、清算、風控、客服和應急響應能力提出了更高要求。對此，銀行應強化報價透明度、壓力測試、夜間風控、適當性管理和風險警示。另外，投資者應理性看待夜盤功能，要看到各國央行購金、全球儲備多元化、地緣政治不確定性、信用貨幣體系擔憂等中長期支撐仍在，所以應避免短線投機，更加重視積存金的長期配置價值。
“投資者要摒棄高杠桿衍生品和短線博弈，將黃金視為資產組合中的長期‘壓艙石’，而非短期投機工具，可以通過黃金ETF等工具進行長期、分批配置，以淡化擇時風險，分享長期趨勢。此外，應合理設定黃金資產在個人總資產中的占比，實現風險分散。”排排網財富研究總監劉有華最后建議道。
記者李若菡
