軟件股再度“受寵”！

北京時(shí)間5月30日凌晨，美股三大指數(shù)集體收漲，續(xù)創(chuàng)歷史新高。其中，軟件服務(wù)指數(shù)大漲逾6%，抹去了自1月底以來因AI顛覆擔(dān)憂引發(fā)的全部跌幅。

軟件股集體大漲，Okta大漲30%，ATLASSIAN漲超15%，ServiceNow漲超14%，甲骨文漲超10%，Palantir漲超9%，賽富時(shí)漲超8%，Snowflake漲近7%，微軟漲超5%。

Snowflake與Okta發(fā)布的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)軟件股的悲觀預(yù)期。當(dāng)前，華爾街開始重新審視軟件行業(yè)，尤其是與人工智能深度綁定的企業(yè)。

美股軟件股走強(qiáng)

受Okta和Snowflake強(qiáng)勁業(yè)績(jī)的推動(dòng)，美股軟件股本周大幅飆升，這表明一些公司抵御人工智能顛覆的能力超出了華爾街的預(yù)期。

iShares Expanded Tech-Software交易所交易基金本周累計(jì)上漲8%，5月累計(jì)上漲21%，創(chuàng)下該ETF自2001年10月以來的最佳月度表現(xiàn)。彼時(shí)，正值互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的短暫反彈，而當(dāng)前的漲勢(shì)則是在AI影響波及整個(gè)行業(yè)的擔(dān)憂背景下出現(xiàn)的。

過去一年，由于所謂的“氛圍編程”熱潮，軟件股受到重創(chuàng)——借助Anthropic、OpenAI等公司的產(chǎn)品，用戶現(xiàn)在可以在幾分鐘內(nèi)構(gòu)建應(yīng)用程序和網(wǎng)站。

隨著本月的大漲，iShares軟件ETF今年迄今僅下跌3.8%，但仍遠(yuǎn)遜于納斯達(dá)克指數(shù)——后者在2026年已上漲18%。

數(shù)據(jù)平臺(tái)提供商Snowflake是本周的主要推動(dòng)力，該股周四錄得歷史最佳單日漲幅（上漲36.48%），周五再度上漲6.84%。本周，Snowflake累計(jì)上漲近50%。該公司宣布與亞馬遜達(dá)成一項(xiàng)60億美元的云和芯片交易，并隨著客戶轉(zhuǎn)向更多AI工具而提高了業(yè)績(jī)指引。

“我們還看到客戶以更快的速度部署和擴(kuò)展工作負(fù)載。”Snowflake首席執(zhí)行官斯里達(dá)爾·拉馬斯瓦米在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上對(duì)分析師表示。

Argus Research的分析師將Snowflake稱為生成式AI領(lǐng)域的“鎬和鏟”標(biāo)的，并將其目標(biāo)股價(jià)從250美元上調(diào)至300美元。該股周五收于255.55美元，今年迄今已上漲17%。

“我們認(rèn)為Snowflake實(shí)際上可能是GenAI發(fā)展的受益者，因?yàn)槠髽I(yè)越來越需要統(tǒng)一和協(xié)調(diào)數(shù)據(jù)，這正是Snowflake的核心業(yè)務(wù)——以利用GenAI的優(yōu)勢(shì)。”上述分析師在財(cái)報(bào)后的一份報(bào)告中寫道。

在軟件板塊的其他公司中，Atlassian本周上漲26%，ServiceNow飆升逾20%，而Shopify、Workday和Asana均至少上漲14%。在同時(shí)銷售云基礎(chǔ)設(shè)施的軟件巨頭中，甲骨文上漲16%，微軟上漲近8%。不過，微軟今年迄今仍下跌近7%，是科技巨頭中表現(xiàn)最差的。

富國銀行首席股票策略師Ohsung Kwon表示：“市場(chǎng)對(duì)AI絕對(duì)存在狂熱情緒。這輪漲勢(shì)確實(shí)是由盈利驅(qū)動(dòng)的。”他建議投資者買入并持有AI股票，然后通過以遠(yuǎn)高于當(dāng)前股價(jià)的價(jià)格賣出看漲期權(quán)來賺取額外收益。

Okta單日大漲30%

Okta是軟件板塊的另一個(gè)大贏家，該股周五創(chuàng)紀(jì)錄地上漲30%。該公司公布的業(yè)績(jī)好于預(yù)期，并表示向智能體AI的轉(zhuǎn)變正迫使企業(yè)投資身份安全工具，并擴(kuò)大防御以應(yīng)對(duì)一波波機(jī)器人大軍。

周四盤后，獨(dú)立身份認(rèn)證提供商Okta公布了截至2026年4月30日的第一財(cái)季業(yè)績(jī)。當(dāng)季，Okta的總營收為7.65億美元，同比增長(zhǎng)11%，超出市場(chǎng)預(yù)期。這一增長(zhǎng)可歸因于訂閱業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭，該業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)11%至7.5億美元，繼續(xù)占據(jù)總收入的絕大部分。

第一財(cái)季，Okta的GAAP凈利潤為7400萬美元，而上年同期為6200萬美元。GAAP基本和稀釋每股凈利潤均為0.42美元，上年同期的GAAP基本和稀釋每股凈利潤分別為0.36美元和0.35美元。

截至4月30日，Okta的剩余履約義務(wù)為47.19億美元，同比增長(zhǎng)16%，顯示出合同訂閱的持續(xù)強(qiáng)勁。當(dāng)前剩余履約義務(wù)（預(yù)計(jì)在未來12個(gè)月內(nèi)確認(rèn)的部分）同比增長(zhǎng)12%至24.99億美元。

對(duì)于2027財(cái)年第二財(cái)季，Okta預(yù)計(jì)收入在7.90億—7.94億美元之間，同比增長(zhǎng)9%。公司預(yù)計(jì)非GAAP攤薄后每股凈收益在95美分至97美分之間，自由現(xiàn)金流為1.55億—1.65億美元，自由現(xiàn)金流利潤率為20%-21%。

全年方面，公司管理層預(yù)計(jì)收入在31.85億—32.05億美元之間，同比增長(zhǎng)9%—10%。Okta還預(yù)計(jì)非GAAP攤薄后每股凈收益為3.79—3.87美元，自由現(xiàn)金流為8.55億—8.85億美元，同時(shí)指出總收入增長(zhǎng)面臨約一個(gè)百分點(diǎn)的逆風(fēng)，原因在于將專業(yè)服務(wù)工作加速向合作伙伴轉(zhuǎn)移。

“AI智能體正迅速成為每個(gè)組織內(nèi)部的新勞動(dòng)力，創(chuàng)造出一波與人類用戶一樣需要被保護(hù)和管理的新身份。”O(jiān)kta首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Todd McKinnon表示，“作為全球領(lǐng)先的獨(dú)立、中立身份認(rèn)證提供商，我們正在擴(kuò)大機(jī)遇，幫助客戶將身份作為其安全智能體企業(yè)的統(tǒng)一控制平面。”

本周五，軟件股Palantir的股價(jià)也大漲超9%。在人工智能需求持續(xù)升溫的背景下，投資者正在重新評(píng)估這家數(shù)據(jù)分析軟件巨頭的增長(zhǎng)前景。Palantir此番上漲沒有明確的公司基本面消息驅(qū)動(dòng)，而是伴隨著軟件板塊的集體反彈。

推動(dòng)本輪反彈的核心邏輯在于，華爾街開始重新審視軟件行業(yè)，尤其是與人工智能深度綁定的企業(yè)。Palantir憑借其人工智能平臺(tái)，在政府和商業(yè)客戶中均實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。公司此前發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)顯示，美國商業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過40%，這一增速在大盤軟件股中屈指可數(shù)。

Wedbush分析師Dan Ives在周五的研報(bào)中重申了對(duì)Palantir的看好觀點(diǎn)，認(rèn)為市場(chǎng)此前對(duì)軟件股的增長(zhǎng)可持續(xù)性存在過度擔(dān)憂。他指出，企業(yè)在人工智能領(lǐng)域的資本支出才剛剛進(jìn)入加速階段，而Palantir作為這一領(lǐng)域的核心受益者，其估值并未充分反映未來的盈利上調(diào)空間。

校對(duì)：王錦程