6月2日，藍科高新(601798)披露重組報告書，推進收購中國空分工程有限公司（以下簡稱“中國空分”）51%股權，公司再次確認本次交易構成重大資產重組。
意向披露后曾大漲
早在去年4月，藍科高新已經披露公告稱，已經簽署《意向協議》收購中國空分51%股權，以期實現專業化整合。此次交易對方為中國浦發，與公司同為國機集團控制的企業，本次交易構成關聯交易。在交易意向披露前后，藍科高新三日大漲24%。
在今日發布的重組報告書中，藍科高新進一步明確本次交易將通過現金交易方式進行，交易價格為1.31億元，對應中國空分100%股權的評估值為2.58億元，較其賬面價值增值96.50%。藍科高新方面表示，中國空分具有獨立的獲利能力且被評估單位管理層提供了未來年度的盈利預測數據。
財務數據顯示，中國空分在2025年度營業收入6.99億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為1438.42萬元。2024年度中國空分以上兩項財務數據的金額分別為10.03億元、6481.10萬元。展望未來，交易對手承諾，中國空分2026年度至2028年度各年度扣非后凈利潤分別不低于1705.07萬元、1291.91萬元、1862.70萬元。
對于2024年度、2025年度前后兩年中國空分業績變化較大的情況，藍科高新方面解釋稱，主要系受2024年榮泰五期項目等重大項目確認收入影響，2025年未新增同等體量的重大項目，中國空分收入及利潤規模回歸正常經營水平，相比2023年，2025年主營業務收入上升7.02%。
加強業務整合
對于這筆交易帶來的影響，藍科高新認為，本次交易前，上市公司已于2025年度成功實現扭虧為盈，但公司整體規模與盈利水平仍具備進一步提升的空間。通過本次交易，上市公司的資產規模與盈利能力將得到顯著增厚，綜合實力得以持續夯實。
而從業務角度出發，藍科高新預期在完成對標的公司的整合后，將有效提升上市公司在工業氣體制備及能源儲運領域的核心競爭力，有力推動產品、工程、服務三大業務板塊的協同發展與深度融合，從而進一步拓寬業務邊界，全面增強公司的抗風險能力與可持續發展韌性。
公開信息顯示，中國空分主要從事工業氣體制備、低溫液體貯運等領域的工程設計、咨詢和工程總承包業務，下游客戶主要為大型石化、新能源企業。
藍科高新方面表示，依托工業氣體市場的發展，我國空分設備產能快速增長。據隆眾資訊的不完全統計，2023—2027年我國空分產能擬建、在建項目超100個，總規劃產能約為620萬Nm3/h，整體來看，在碳達峰、碳中和的大背景下，下游相關行業產能置換升級，中國空分裝置產能將繼續擴張。
展望后續，藍科高新表示，在上市公司整體經營目標和戰略規劃下，兩方將在資產、業務、人員、機構和財務等方面進行整合管控，促進業務有效融合，充分優化資源配置，提高經營效率和效益，提升上市公司整體盈利能力，保護上市公司全體股東的利益。
