A股午后巨震。
6月3日，A股主要股指盤中走勢強勁，午后一度跳水，尾盤再度回升，其中，滬指盤中重返4100點上方，創業板指盤中大漲4%創歷史新高。港股走勢疲弱，恒生指數盤中跌近2%，恒生科技指數一度跌逾3%。
具體來看，滬指盤中震蕩上揚，午后探底回升；創業板指、科創綜指表現強勢。截至收盤，滬指漲0.22%報4083.97點，深證成指漲0.73%，創業板指漲1.65%，科創綜指漲2.1%，滬深北三市合計成交約3.15萬億元，較此前一日增加逾3400億元。
A股市場超3700股飄綠，釀酒、零售、食品飲料、醫藥、券商等板塊走低；煤炭板塊強勢拉升，鄭州煤電(600121)尾盤直線拉升至漲停，斬獲3連板；電力板塊再度活躍，華電遼能尾盤漲停，豫能控股、京能電力等均漲停；超硬材料概念拉升，惠豐鉆石漲超17%，近5個交易日累計大漲超150%。光通信概念爆發，源杰科技漲超16%，亨通光電連續兩日漲停，長飛光纖盤中亦漲停創歷史新高，聯訊儀器股價突破2000元大關；天孚通信、中際旭創、新易盛盤中均創新高，三巨頭全日分別成交301.6億元、438.8億元、337.1億元，合計成交超1000億元。
光通信概念爆發
光通信概念盤中集體飆升，截至收盤，源杰科技漲超16%，盤中一度漲超19%再創新高；亨通光電連續兩日漲停，長飛光纖、天孚通信漲近9%，中際旭創漲約7%，新易盛漲近5%。值得注意的是，天孚通信、中際旭創、新易盛盤中均創出新高。
消息面上，英偉達宣布，NVIDIA Spectrum-X以太網硅光技術現已全面量產，新一代Spectrum-X交換機基于光電一體封裝技術（CPO）構建，支持NVIDIA Vera Rubin平臺在數據中心進行橫向擴展和跨區域擴展部署AI工廠。據悉，Spectrum-X以太網硅光技術是NVIDIA全棧協同設計的典范代表之一。與使用傳統收發器的網絡相比，Spectrum-X以太網硅光技術可實現能效提升5倍，AI正常運行時間提升5倍，部署時間快1.3倍。
機構表示，AI算力需求持續爆發，光通信產業鏈景氣度有望加速上行。隨著海內外AI基礎設施建設進入高強度投入階段，光互聯作為提升算力集群效率與系統性能的關鍵環節，正逐步成為AI數據中心建設中的核心變量。
國泰海通證券表示，在AI需求爆發的背景下，光互聯已成為決定AI基礎設施性能和算力利用率的重要因素，光通信行業增速有望持續高于整體Capex增速。AI大模型訓練與推理對數據中心內部帶寬、低時延傳輸以及高可靠互聯提出更高要求，推動高速光模塊、CPO、硅光、相干傳輸等技術路線加速迭代。其中，CPO作為下一代高密度、低功耗光互聯方案，受益于AI集群規模擴張和交換芯片帶寬升級，產業關注度與訂單預期持續提升，有望成為光通信板塊的重要增量方向。
煤炭、電力板塊拉升
煤炭板塊今日再度走高，鄭州煤電、大有能源漲停，雙雙斬獲3連板；兗礦能源漲近9%，潞安環能漲近7%，晉控煤業、昊華能源漲超5%。
機構表示，2025年煤炭經歷周期性觸底反彈，下半年“查超產”帶來煤價抬升。2026年印尼限產、美伊沖突等外部因素影響進口煤供給，同時國內工業用電需求攀升，煤炭價格逐步提升，隨即也帶動了煤炭板塊股價的提升。
方正證券指出，隨著夏季氣溫逐步攀升，火電保供壓力持續加大，推升電力板塊煤炭消耗量。同時，國內制造業生產活力持續回暖，帶動工業用電量同比回升。供給端層面，行業約束因素多重疊加，供給增量有限。一方面，國際油價持續維持高位運行，抬升海外煤炭開采、運輸及通關綜合成本，進口煤價格同步走高；另一方面，近期國內煤炭行業安全環保檢查力度持續趨嚴，部分礦井停產整改，產能利用率有所回落。整體來看，當前煤炭市場呈現需求穩步回暖、內外供給雙重承壓的緊平衡格局，綜合供需兩端核心因素判斷，后續煤炭價格重心大概率穩步抬升。
電力板塊亦走強，豫能控股、京能電力、華電遼能、西昌電力等漲停，明星電力、樂山電力、華電能源等漲超5%。
有分析稱，算力擴容疊加高溫來襲，推動電力板塊不斷走強。華為發布韜定律，疊加之前DeepSeek在國產芯上的模型嘗試，國產芯片算力預期提高，用電量或加速，有望同步推動電價上漲。除了算力用電量高增，高溫天氣也將進一步推升全社會用電負荷。受厄爾尼諾氣候影響，多地氣溫接連攀升，大范圍高溫天氣落地帶動居民制冷、工業生產用電同步擴容，全社會電力負荷穩步抬升。
招商證券表示，電力板塊當前由電價、氣候、算力三重利好持續催化，業績確定性與板塊防御性兼具，6月行業結構性行情有望延續。電價催化：2025—2026年電力現貨、結算電價持續超預期，電力企業盈利修復顯著，行業業績底已確立。2026年系統運行費同比翻倍，進一步凸顯綠電直連模式成本優勢。氣候催化：厄爾尼諾現象推升夏季極端高溫概率，居民制冷、工業生產用電需求大幅提升，疊加汛期來水改善，水電、火電盈利同步改善。產業催化：算電協同政策持續加碼，算力基礎設施建設提速，穩定電力供給成為AI產業擴張核心壁壘，電力板塊科技屬性持續強化。
校對：蘇煥文
