6月6日，證監(jiān)會主席吳清在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第四屆會員代表大會上致辭。

圖片來源：證監(jiān)會發(fā)布

吳清表示，持續(xù)深化公募基金改革，堅決落實私募基金指導意見，力爭“十五五”時期建設(shè)一流投資機構(gòu)取得突破性進展。

吳清對基金行業(yè)提出四點要求：

一是堅持規(guī)范為先，不斷夯實合規(guī)風控內(nèi)在基礎(chǔ)；

二是堅持客戶為本，始終注重投資者利益優(yōu)先；

三是堅持功能為要，更好發(fā)揮培育新質(zhì)生產(chǎn)力作用；

四是堅持創(chuàng)新為基，持續(xù)增強行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)生動力。

此外，吳清表示，證監(jiān)會還將深入調(diào)研，持續(xù)完善程序化交易監(jiān)管的機制安排，更突出公平和規(guī)范，加強針對性監(jiān)管，切實防范濫用技術(shù)優(yōu)勢，堅決打擊操縱市場、擾亂市場秩序等違法違規(guī)行為。

資管規(guī)模超過85萬億元

吳清充分肯定近年來基金行業(yè)發(fā)展取得的成績。他指出，經(jīng)過近30年的發(fā)展，基金行業(yè)從無到有、從小到大，走過了極不平凡、極不尋常的歷程，迄今行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模超過85萬億元，穩(wěn)居全球第二，在完善多層次資本市場體系、服務(wù)投資者資產(chǎn)管理、支持實體經(jīng)濟和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等方面作出了不可替代的重要貢獻。

一是行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)持續(xù)鞏固。公募基金不斷校正校準發(fā)展理念，突出治理規(guī)范，強化與投資者利益綁定，降低綜合費率、規(guī)范業(yè)績比較基準、優(yōu)化績效考核等系列改革舉措相繼落地，正在經(jīng)歷從“重規(guī)模”到“重回報”的重大轉(zhuǎn)變。私募基金優(yōu)勝劣汰的發(fā)展態(tài)勢更加清晰，累計出清2萬余家機構(gòu)，同時也發(fā)展出十余家千億級、400余家百億級管理人，風險收斂、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、管理人量減質(zhì)增的態(tài)勢正在加速形成。

二是支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的作用日益彰顯。過去五年，私募股權(quán)創(chuàng)投基金為未上市未掛牌企業(yè)注入5.25萬億元創(chuàng)新資本，相當于同期境內(nèi)企業(yè)股票融資規(guī)模的90%，公募基金投資于先進制造和科創(chuàng)領(lǐng)域股票超過6萬億元，有力促進了社會資本向產(chǎn)業(yè)資本的轉(zhuǎn)化，有效帶動了要素資源加快向創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。

三是價值“發(fā)現(xiàn)者”、市場“穩(wěn)定器”功能有效發(fā)揮。過去五年，基金行業(yè)股票投資規(guī)模增長41%達到13.4萬億元，持有A股流通市值占比達13.7%，理性投資、價值投資、長期投資成為廣泛共識。同時，基金行業(yè)已經(jīng)成為社保、保險、年金等中長期資金的重要合作伙伴和進行權(quán)益投資的重要受托機構(gòu)，在優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu)、拓寬中長期資金入市渠道、增加市場流動性、減少市場非理性波動等方面發(fā)揮了十分關(guān)鍵的作用。

四是服務(wù)居民財富管理成效明顯。近年來，行業(yè)主動適應(yīng)居民多元化資產(chǎn)配置需要，加快推動指數(shù)型、配置型、絕對收益產(chǎn)品發(fā)展，服務(wù)投資者超過8.6億人、滲透率達60%。其中，公募基金規(guī)模已突破39萬億元，五年來累計分紅2.5萬億元，為投資者創(chuàng)造利潤3.6萬億元，已成為投資者共享中國經(jīng)濟發(fā)展紅利的重要渠道之一。私募證券投資基金規(guī)模超過7.8萬億元，較“十三五”末增長近一倍，在滿足差異化資產(chǎn)配置需求方面發(fā)揮著越來越重要的作用。

吳清表示，實踐充分證明，只有旗幟鮮明講政治，一體推進防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，才能牢牢把準行業(yè)發(fā)展的正確方向；只有堅守初心為人民，把維護廣大基金投資者利益擺在首要位置，才能真正筑牢行業(yè)發(fā)展的立身之本；只有穩(wěn)中求進強根基，通過專業(yè)、合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營固本培元，才能持續(xù)提升行業(yè)價值與競爭力，推動行業(yè)行穩(wěn)致遠。

基金行業(yè)面臨機遇和挑戰(zhàn)

吳清指出，基金行業(yè)肩負著時代賦予的重任，面臨重要戰(zhàn)略機遇。一是經(jīng)濟發(fā)展向新向優(yōu)孕育行業(yè)成長新動能。二是金融結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整釋放資產(chǎn)管理新需求。三是資本市場制度重塑營造行業(yè)發(fā)展新環(huán)境。新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系重構(gòu)市場運行邏輯，投融資綜合改革縱深推進，制度包容性、適應(yīng)性不斷提高，基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)更加牢固。

“對標經(jīng)濟社會發(fā)展的內(nèi)在要求和廣大投資者的殷切期待，我國基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展仍面臨一些結(jié)構(gòu)性矛盾，大而不強、大而不優(yōu)的問題較為突出，還存在不少短板弱項。”吳清強調(diào)，公募基金行業(yè)正在邁上高質(zhì)量發(fā)展新階段，但專業(yè)優(yōu)勢不夠突出，產(chǎn)品同質(zhì)化、競爭“內(nèi)卷化”問題明顯，專業(yè)服務(wù)能力還有差距；發(fā)展結(jié)構(gòu)還不均衡，權(quán)益類公募基金規(guī)模占比目前不到30%，遠低于成熟市場60%的平均水平；合規(guī)風控和內(nèi)部治理仍需進一步夯實。私募基金行業(yè)總體處于規(guī)范提質(zhì)、變革重塑的階段，行業(yè)機構(gòu)多而不精，質(zhì)量參差不齊；行業(yè)生態(tài)不健全，法治和市場化約束有短板；募資結(jié)構(gòu)失衡，募投管退仍有不少堵點卡點；整體規(guī)范運作水平有待提升，違法違規(guī)時有發(fā)生；機構(gòu)風險出清面臨轉(zhuǎn)型陣痛，在扶優(yōu)限劣的過程中要切實防止劣幣驅(qū)逐良幣，以強監(jiān)管、促轉(zhuǎn)型推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，基金行業(yè)的國際競爭力和應(yīng)對外部風險沖擊的能力也需要進一步提升。

吳清表示，我國基金行業(yè)正處于從量的擴張向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，全行業(yè)要科學把握大局大勢，進一步強化金融報國的使命擔當，搶抓機遇、直面挑戰(zhàn)，回歸本源、苦練內(nèi)功，扎扎實實辦好自己的事，以自身高質(zhì)量發(fā)展更好服務(wù)國家戰(zhàn)略、民生福祉和資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

加快建設(shè)一流投資機構(gòu)

吳清指出，當前和今后一個時期，基金行業(yè)要深入貫徹“十五五”規(guī)劃綱要，全面落實新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系，持續(xù)深化公募基金改革，堅決落實私募基金指導意見，力爭“十五五”時期建設(shè)一流投資機構(gòu)取得突破性進展。

一要堅持規(guī)范為先，不斷夯實合規(guī)風控內(nèi)在基礎(chǔ)。6月5日發(fā)布的私募基金指導意見，全面調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管理念，突出完善加強監(jiān)管、防范風險的制度機制，突出強化法治和市場化監(jiān)督約束，突出加強央地和部際協(xié)同聯(lián)動，對未來一段時期監(jiān)管工作作出全面部署。

證監(jiān)會正按照部署要求，研究制定貫徹落實指導意見的三年行動方案，并會同相關(guān)單位建立完善準入、持續(xù)監(jiān)管、風險化解、服務(wù)發(fā)展等“1+N+X”制度體系，推動行業(yè)在規(guī)范中發(fā)展、在發(fā)展中提升。私募基金要切實提高政治站位，把貫徹指導意見及配套的監(jiān)管制度規(guī)則作為重中之重來抓，全面落實到展業(yè)全過程各環(huán)節(jié)，切實在理念、模式、行動上來一個大轉(zhuǎn)變、大提升。要全面對標對表意見要求，深刻汲取此前部分機構(gòu)冒進發(fā)展的教訓，認真檢視自身存在的短板不足，主動適應(yīng)、積極配合監(jiān)管體制機制調(diào)整，全面優(yōu)化完善自身的管理體制、規(guī)章制度和工作流程。要立足實際完善治理機制，加強股東、高管等關(guān)鍵少數(shù)行為約束，加強內(nèi)部合規(guī)制度和風控指標體系建設(shè)。嚴格行為規(guī)范，依法合規(guī)做好信息披露，堅決杜絕違規(guī)募集、侵占挪用、自融自用、利益輸送等問題，抓緊整改違規(guī)代持、通道化等行為，切實筑牢合規(guī)展業(yè)、廉潔自律的“防火墻”。公募基金制度機制和監(jiān)管規(guī)則經(jīng)多年積累已相對完善，運行總體比較規(guī)范，但近年來審計監(jiān)督、監(jiān)管檢查、風險個案等也暴露出行業(yè)機構(gòu)在公司治理、股權(quán)管理、投資運作、產(chǎn)品銷售等方面還存在不少問題，個別風險事件仍時有發(fā)生。行業(yè)機構(gòu)千萬不能麻痹大意，要自警自省、舉一反三，健全公司治理架構(gòu)，夯實合規(guī)風控基礎(chǔ)，真正做到全員參與、全面覆蓋、全程落實。

二要堅持客戶為本，始終注重投資者利益優(yōu)先。無論是公募基金還是私募基金，都要堅守“受人之托、代客理財”的信義義務(wù)，持續(xù)強化制度約束和利益重構(gòu)，加快實現(xiàn)從“重規(guī)模”向“重回報”的轉(zhuǎn)型。當前公募基金改革迎來了“棋至中盤”的關(guān)鍵節(jié)點，行業(yè)聲譽有所回升，必須要毫不放松、再接再厲，持續(xù)鞏固拓展改革發(fā)展成果。要強化利益綁定，在公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運作、績效考核等各個方面落實好監(jiān)管新規(guī)和改革要求，提升投資運作穩(wěn)健性，增強逆周期思維，努力為投資者創(chuàng)造更可持續(xù)的中長期收益，堅決遏制賭押賽道、風格漂移、高位發(fā)行等頑疾，更不能回到“沖規(guī)模、賺快錢”的老路上去。要注重權(quán)益投資，這是行業(yè)服務(wù)投資者的優(yōu)勢所在、關(guān)鍵所在，要下更大力氣加強投研專業(yè)能力建設(shè)，強化權(quán)益投資的行業(yè)影響力和競爭力。要加強供需適配，重視含權(quán)低波等穩(wěn)健類產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，推出更多適配中長期資金的投資產(chǎn)品，更好對接不同群體的差異化需求，同時加快推進向投資者回報導向的買方投顧轉(zhuǎn)型，不斷提升投資者滿意度、獲得感。

三要堅持功能為要，更好發(fā)揮培育新質(zhì)生產(chǎn)力作用。推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，離不開長期資本、耐心資本的持續(xù)投入。行業(yè)機構(gòu)特別是私募股權(quán)創(chuàng)投基金要堅持長期主義、專業(yè)主義，更好發(fā)揮在支持創(chuàng)新中的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性作用。要完善專業(yè)化投研體系，聚焦國家戰(zhàn)略和國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域，大力提升對產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢的洞察力，增強在創(chuàng)新“無人區(qū)”陪跑的本領(lǐng)，更好投早、投小、投長期、投硬科技。要強化投后賦能，為被投企業(yè)提供更有效的治理優(yōu)化、資源對接等長期陪伴和服務(wù)，助力穿越周期、提升價值。監(jiān)管部門和自律機構(gòu)也應(yīng)當與有關(guān)方面一道，進一步完善配套支持政策，積極支持國資基金健全容錯機制、優(yōu)化考核標準，更好與社會資本優(yōu)勢互補，促進養(yǎng)老金、保險資金、AIC機構(gòu)等加大股權(quán)投資力度，多渠道完善基金退出安排，加力促進暢通募投管退循環(huán)。

四要堅持創(chuàng)新為基，持續(xù)增強行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)生動力。隨著人工智能等前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展，基金行業(yè)經(jīng)營模式和發(fā)展生態(tài)正在發(fā)生深刻變革。行業(yè)機構(gòu)要持續(xù)提升產(chǎn)品、服務(wù)、業(yè)務(wù)、組織等方面創(chuàng)新的廣度和深度，更加全面、更加有效對接市場需求。要加強科技賦能，穩(wěn)妥有序探索運用人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，有效賦能投資投研、客戶服務(wù)、內(nèi)控管理等重點場景，加快數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。要突出錯位發(fā)展，頭部機構(gòu)要全面提升綜合競爭實力，中小機構(gòu)不要拼規(guī)模要拼特色，要立足自身資源稟賦與核心優(yōu)勢，聚焦重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域深耕細作，走出特色化、精品化發(fā)展路線。要統(tǒng)籌好發(fā)展與安全，加強創(chuàng)新全過程風險防控，堅持創(chuàng)新節(jié)奏、力度與管理能力相適配，堅決遏制概念炒作、復(fù)雜嵌套、過度投機、通道空轉(zhuǎn)等偽創(chuàng)新、亂創(chuàng)新。

持續(xù)完善程序化交易監(jiān)管的機制安排

吳清表示，近年來，程序化交易已成為包括我國在內(nèi)的全球各主要資本市場的重要交易方式。除了大家熟知的量化私募，外資、公募及其他專業(yè)機構(gòu)投資者，甚至一些個人投資者，都不同程度采用程序化交易的方式。充分考慮個人投資者占大多數(shù)的國情市情，證監(jiān)會先后出臺了一系列程序化交易監(jiān)管規(guī)則制度，建立交易報告機制，強化針對性監(jiān)測監(jiān)控，從嚴監(jiān)管異常交易行為，引導降頻降速，強化交易業(yè)務(wù)單元管理等。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會還將深入調(diào)研，持續(xù)完善程序化交易監(jiān)管的機制安排，更突出公平和規(guī)范，加強針對性監(jiān)管，切實防范濫用技術(shù)優(yōu)勢，堅決打擊操縱市場、擾亂市場秩序等違法違規(guī)行為。

吳清指出，基金業(yè)協(xié)會是行業(yè)的自律性組織，在促進行業(yè)健康發(fā)展中承擔著重要使命責任。自上屆代表大會召開以來，協(xié)會在黨建引領(lǐng)、自律規(guī)范、會員服務(wù)、研究培訓、文化建設(shè)等方面做了大量富有成效的工作，去年還被民政部授予“全國先進社會組織”稱號，成績來之不易。今天的大會將選舉產(chǎn)生協(xié)會新一屆理事會、監(jiān)事會和負責人，希望新一屆領(lǐng)導班子在協(xié)會黨委領(lǐng)導下，認真履行“服務(wù)、自律、橋梁、創(chuàng)新”職能，以更高標準、更實舉措打造一流行業(yè)協(xié)會。要強化政治引領(lǐng)，堅決落實黨中央、國務(wù)院決策部署，扎實推動行業(yè)黨建與業(yè)務(wù)融合，更好融入國家發(fā)展大局。要強化自律管理，嚴把登記備案關(guān)口，完善制度供給，加強自律檢查，強化對行政監(jiān)管的支持配合，堅決維護行業(yè)秩序。要強化主動服務(wù)，完善服務(wù)體系，創(chuàng)新服務(wù)方式，更有效服務(wù)行業(yè)發(fā)展、服務(wù)從業(yè)人員、服務(wù)投資者。要強化自身建設(shè)，健全內(nèi)部治理，鍛造政治過硬、專業(yè)過硬、作風過硬的工作隊伍。

責編：李丹

校對：趙燕