今天上午，港股最強的題材是PCB板塊。
這個板塊中，龍頭建滔積層板一度大漲超15%，又一次創出歷史新高。同時，A+H上市的廣合科技、勝宏科技等，也都隨之大漲。此外，還有一只“小票”恩達集團控股，漲幅超過30%。
所謂PCB，就是印刷電路板，或者叫印制電路板，這是今年港股除了大模型外，少有的熱門題材。這個題材，主要炒作的是下游需求爆發的情況下，原材料漲價帶動業績大漲。
目前，PCB題材顯然還沒炒完，不過港股另一個題材也開始爆發了，這就是MLCC。
今天的消息，國內MLCC龍頭三環集團二次遞表了港交所。下午開盤后，三環集團A股股價爆發，漲幅一度超過17%，創下歷史新高。今年以來，三環集團累計漲幅超過200%，目前總市值已達2700億元。
MLCC，指的是微型小電容，其作用是穩定電壓，防止芯片出錯，被廣泛應用于各類電子產品，也被稱為“電子工業大米”。除了三環集團外，A股的風華高科也是龍頭之一。而MLCC的炒作邏輯和PCB有些類似，因AI服務器、新能源汽車的爆發，帶動高端MLCC需求大幅增長，疊加高端產線建設周期長、短期產能難以快速釋放，高端型號供需缺口顯著。去年四季度以來，MLCC也迎來明顯的漲價周期。
三環集團才剛剛完成二次遞表，距離港股IPO還有一段時間。不過，目前港股市場也有MLCC題材個股，但數量很少，唯一比較猛的公司，就是天利控股集團。今天盤中，天利控股集團股價漲幅超過20%，今年以來累計漲幅已經接近20倍。
公開資料顯示，天利控股集團的主營業務就是生產銷售多層陶瓷電容器（MLCC）。年報顯示，2025年公司實現溢利1.33億元，而2024年為虧損1.53億元。對于MLCC業務的未來趨勢，公司在年報中表示，人工智能技術正加速從云端向端側滲透，帶動AI智能手機出貨量的結構性增長，以及智能眼鏡等穿戴設備的邊際需求的提升。最大亮點來自于AI服務器投資的持續擴張，單臺AI服務器MLCC用量遠超傳統服務器，全球超大規模數據中心的資本開支周期為高端MLCC需求提供了較為確定的增長支撐。
