“央行超級周”來襲。
未來一周，全球金融市場將迎來“央行超級周”。其中，美聯(lián)儲新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將迎來其任期內(nèi)首場聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議。市場希望借此了解沃什未來的政策目標，以及他是否會開始推動美聯(lián)儲改革計劃。
倫敦證券交易所集團的市場定價數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲加息的概率極低。但受近期就業(yè)數(shù)據(jù)和美國經(jīng)濟韌性及中東沖突引發(fā)能源價格沖擊等因素影響，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)后續(xù)加息的預(yù)期有所升溫。
與此同時，日本央行的議息會議也備受全球金融市場高度關(guān)注。目前市場一致預(yù)期，日本央行將于6月16日開啟本輪緊縮周期的第五次加息操作，預(yù)計將政策利率從0.75%上調(diào)至1.00%，這一利率水平將創(chuàng)下日本近31年來的最高紀錄。
沃什首秀來了
在SpaceX完成史詩級IPO的背景下，美股三大指數(shù)本周全線收漲，納指、道指、標普500指數(shù)的周漲幅分別為0.7%、0.66%、0.65%。
下周，美股市場將迎來一系列重磅事件，其中凱文·沃什的首秀備受市場關(guān)注。
根據(jù)日程安排，美聯(lián)儲將于北京時間6月18日（下周四）凌晨2點公布利率決議和經(jīng)濟預(yù)期摘要，市場普遍預(yù)期利率將維持不變。
在利率決議發(fā)布半小時后，沃什將召開其首場貨幣政策新聞發(fā)布會。市場希望借此了解沃什未來的政策目標，以及他會何時開始推動美聯(lián)儲改革計劃。
目前投資者討論的潛在改革議題包括：縮短FOMC聲明篇幅、取消利率“點陣圖”，以及減少主席新聞發(fā)布會頻次。
前堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行行長托馬斯·霍尼格（Thomas Hoenig）近期對美聯(lián)儲經(jīng)典的利率“點陣圖”預(yù)測體系提出批評，認為其參考價值有限、可靠性不足。他指出，回顧點陣圖的歷史數(shù)據(jù)與落地效果，該指標兼具誤導(dǎo)性與局限性，美聯(lián)儲不應(yīng)過度依賴其預(yù)判未來政策走勢，而應(yīng)聚焦當下經(jīng)濟實況制定貨幣政策。
Plante Moran Financial Advisors首席投資官Jim Baird表示：“正如過去有時出現(xiàn)的情況一樣，對于沃什來說，準確傳遞政策信息并順利完成溝通并非易事。市場正在關(guān)注并解讀他說的每一句話。”
目前市場預(yù)期美聯(lián)儲下周將按兵不動，但由于近期美國就業(yè)市場持續(xù)強勁、經(jīng)濟活動保持韌性，加上中東沖突引發(fā)的能源價格沖擊，市場已提高對年底前加息的預(yù)期。
惠譽評級美國經(jīng)濟主管奧盧·索諾拉在最新發(fā)布的報告中表示，在沃什履職之際，居高不下的整體通脹無疑帶來挑戰(zhàn)，但目前尚不會觸發(fā)緊急加息。美國核心通脹整體仍處于可控區(qū)間，美聯(lián)儲仍有空間在較長一段時間內(nèi)維持利率不變。
日本央行的加息預(yù)期
除了美聯(lián)儲以外，日本央行的議息會議也或?qū)⒁l(fā)金融市場動蕩。根據(jù)日程安排，日本央行將于6月15日至16日舉行議息會議。
目前市場對日本央行加息預(yù)期已高達88%，預(yù)計日本央行將政策利率從0.75%上調(diào)至1.00%，這一利率水平將創(chuàng)下日本近31年來的最高紀錄，也是日本央行退出負利率政策后持續(xù)收緊貨幣政策的關(guān)鍵一步。
縱觀本輪加息周期，日本央行在每次利率決議前，都會釋放偏鷹派的政策信號，本次會議前夕也不例外。
日本央行行長植田和男在此前的公開講話中，明確釋放了篤定加息的信號，基本鎖定了本次25個基點的加息落地，市場對此已有充分預(yù)判。
受霍爾木茲海峽航運受阻的影響，全球能源供應(yīng)鏈承壓，國際油價持續(xù)高位運行，日本央行政策制定者愈發(fā)擔憂通脹會產(chǎn)生二次傳導(dǎo)效應(yīng)，從能源領(lǐng)域擴散至全行業(yè)，引發(fā)全面物價上漲，這是日本央行加息預(yù)期持續(xù)升溫的主要原因。
值得一提的是，植田和男因肝囊腫感染住院將缺席此次會議，這是1998年以來首次日本央行行長缺席。
日本央行同時宣布，副行長內(nèi)田真一則負責主持16日利率決議會后新聞發(fā)布會。
但野村警告，這將令日本央行后續(xù)利率路徑的政策溝通“極其復(fù)雜”。同時，主張寬松政策的首相高市早苗是否會借機影響央行走向，成為市場新的關(guān)注焦點。
與此同時，英國央行、澳洲聯(lián)儲、巴西央行、烏克蘭央行、菲律賓央行、印尼央行、瑞士央行、挪威央行、俄羅斯央行、瑞典央行也將在下周陸續(xù)公布利率決議。
Oxford Economics分析師Edward Allenby認為，如果能源價格長期維持高位，英國央行可能暗示未來進一步加息的可能性。
校對：趙燕
