6月15日，上交所發布上市審核委員會2026年第37次審議會議結果：燧原科技（首發）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。
本次上市委會議現場問詢的主要問題主要涉及兩方面：1、公司代表被要求結合在手訂單、主要客戶向其他同類產品供應商采購情況、公司的競爭優劣勢、供應鏈的穩定性等，說明公司與主要客戶合作的穩定性及持續性，相關風險是否揭示充分；2、結合公司相關產品研發量產進展、供應鏈的保障、相關采購協議的交付周期及執行情況等，說明公司2026年是否能按計劃交付產品并確認收入，公司預測達到盈虧平衡點的預期時間是否謹慎等。
據招股書（上會稿），燧原科技是我國云端AI芯片領域的領軍企業之一。成立8年來，公司自研迭代了四代架構5款云端AI芯片，構建了覆蓋AI芯片、AI加速卡及模組、智算系統及集群和AI計算及編程軟件平臺的完整產品體系。
公司本次科創板IPO于今年1月22日獲受理，擬募集資金60億元，投向基于五代AI芯片系列產品研發及產業化項目、基于六代AI芯片系列產品研發及產業化項目、先進人工智能軟硬件協同創新項目等。
此前，同為“國產AI芯片四小龍”中的摩爾線程、沐曦股份已登陸科創板，壁仞科技則登陸了港股。
財務數據顯示，2023年—2025年，燧原科技主營業務收入從2023年的29209.38萬元增至2025年的98630.11萬元，期間復合增長率達到83.76%；同期歸母凈利潤分別為-16.65億元、-15.1億元和-11.64億元。同時，公司預計2026年1—6月，營業收入為10.6億元至11.5億元，同比增長258.68%—289.13%；同期歸母凈利潤-6.08億元至-5.77億元。
“預計2026年上半年即可實現2025年全年收入規模。由于公司保持研發強度，同時受到預收客戶款項產生的稅金及附加與預提利息費用的影響，歸母凈利潤同比增長幅度低于預計的同期營業收入同比增速。”燧原科技闡述。
同時，公司在最新招股書中給出了盈利預期：根據在手訂單、產品交付節奏、員工成本預算、研發規劃等因素考慮，公司預計在2026年或2027年可實現合并報表盈利。公司可實現盈利的時點主要受2026年營業收入達成率和2026年毛利率水平的影響。
從行業情況來看，根據灼識咨詢預測和英偉達年度報告測算，2025年英偉達AI加速卡的份額約為70%。英偉達相應產品均采用了GPGPU架構。但隨著AI大模型推理需求不斷提升，具有更高效能、更大數據吞吐量和更低功耗特性的非GPGPU架構（即DSA架構）算力產品開始加速部署。例如，谷歌在2025年11月發布了綜合性能強大的Gemini3大模型，該模型由谷歌采用自研TPU（DSA 架構）訓練完成。
國內云端AI芯片行業處于發展初期，中國本土云端AI芯片廠商主要包括以華為海思、寒武紀和燧原科技等為代表的DSA架構廠商和以摩爾線程、沐曦股份、天數智芯和壁仞科技等為代表的GPGPU架構廠商。
展望未來規劃，燧原科技在招股書中表示，首先，公司未來將繼續堅持科技創新，加大研發投入，推動人工智能算力基礎設施關鍵環節的核心技術突破，為中國人工智能產業發展提供高性能的算力保障，賦能千行百業的數字化與智能化轉型。其次，公司將繼續緊跟國家科技發展戰略，積極承擔國家重大科技攻關任務。最后，公司將繼續秉持“國芯國造”“開放共建”的經營理念，與國產合作伙伴共同探索打造完全基于國產供應鏈的云端AI芯片系列產品，推動國產人工智能算力生態鏈的建設，攜手軟硬件合作伙伴打造具備國際競爭力的國產AI算力綜合解決方案。
