聯想集團今日早間公布的業績提振股價大漲創新高。
5月22日，聯想集團開盤漲4.87%，隨后持續震蕩走高，盤中最大漲幅超過20%，收盤報15.75港元/股，漲19.77%，一舉刷新上市以來的歷史最高紀錄，收盤總市值接近2000億港元，成為今日港股市場當之無愧的“靚仔”。
AI驅動業績增長
股價狂飆的背后，是一份?亮麗的財報。
在人工智能的強勢推動下，聯想集團2025/2026財年全年業績首次突破800億美元。聯想集團的業績顯示，公司全年營收達830.75億美元，同比增長20%；歸屬母公司股東的凈利潤19.12億美元，同比增長38%。
其中，第四財季（2026年1—3月）收入同比增長27%至215.88億美元，創季度歷史新高，也是過去五年最高單季增速；歸屬母公司股東的凈利潤5.21億美元，同比增長479%。
對于業績增長的原因，聯想集團在財報中多次提到人工智能對業績的驅動。在2025—2026財政年度，聯想集團人工智能勢頭進一步加快，人工智能相關收入同比增長105%，占本集團總收入的33%。其中，人工智能設備及人工智能服務均錄得三位數同比收入增長;人工智能服務器收入亦同比實現高雙位數增長。這意味著聯想圍繞“混合式人工智能”的布局進入規?；虡I階段。
具體來看，智能設備業務仍是公司收入的重要來源，全財年收入同比增長17%至589億美元，第四財季該業務收入同比增長24%至146億美元。聯想集團表示，本集團進一步鞏固其于消費和商業個人計算機、人工智能個人計算機、高端個人計算機及游戲個人計算機領域的全球領導地位，周邊業務收入加速增長，錄得同比雙位數增幅，利潤率亦明顯提升。
基礎設施方案業務營收增速最快，全財年收入同比增長32%至192億美元，并實現全年經營溢利7300萬美元；第四財季該業務收入同比增長37%至56億美元，并實現歷來最高季度經營溢利2.02億美元。
聯想集團董事長兼CEO楊元慶在電話會議上表示，得益于云基礎設施與企業基礎設施兩大領域人工智能需求強勁拉動，人工智能服務器全年營收實現兩位數以上同比大幅增長，年末AI服務器項目儲備規模增至210億美元。
聯想集團還在財報中透露，基于英偉達GB200NVL72平臺的產品已在第四財季全面出貨，下一代基于Rubin架構的平臺預計于2026年下半年推出。
方案服務業務全財年收入首次突破100億美元，同比增長19%；經營溢利增長至22億美元，同比增長了一倍以上。聯想集團在財報中表示，方案服務業務持續受惠于差異化、技術驅動及減少對人力投入依賴的交付模式，將深厚的專業能力與自動化相結合，在協助客戶優化服務成本的同時維持利潤率韌性。
營收規模有望超千億美元
過去兩年，行業競爭仍主要圍繞大模型訓練與參數競賽展開，而如今，隨著推理需求爆發式增長、智能體持續普及以及行業場景加速落地，AI產業正從“模型競爭”逐步轉向“系統競爭”。
“聯想以出色的第四財季表現，收官了歷史上最好的一年?！睏钤獞c表示，“我們兌現承諾，把基礎設施方案業務帶回可持續、盈利性增長軌道，并充分把握蓬勃興起的人工智能基礎設施所帶來的強勁需求，實現了超高速增長。我們通過堅定執行混合式人工智能戰略，已經率先站上新一輪人工智能推理與普及普惠的潮頭，在全方位業務強勁勢頭的帶動下，我們對未來兩年內躍升為千億美元規模企業的目標充滿信心，并將持續為股東創造豐厚回報?！?/p>
聯想集團在財報中表示，本集團將繼續憑借其全球規模、卓越營運能力、創新實力及多元化業務組合，透過混合式人工智能戰略，應對市場不確定性并把握增長機遇。而本集團的首要工作將繼續聚焦于加速提升盈利能力、強化執行力、推動人工智能引領的增長，透過全球化營運與生產制造布局構建長期韌性。
在個人人工智能領域方面，集團通過Qira正式在其生態系統內引入跨設備智能功能。該功能覆蓋廣泛產品組合，包括個人計算機、平板計算機、智能手機及其他設備。高端設備、服務組合及合作伙伴帶來的變現機會，將進一步支持智能設備業務集團的長期增長及盈利能力。
在企業智能方面，聯想的混合式人工智能優勢旨在加快由邊緣端至超級工廠的生產級企業人工智能部署。隨著人工智能由模型訓練逐步轉向實時決策，推理正成為企業創造價值的關鍵。智能體人工智能有望驅動推理需求呈指數級增長，從而提升市場對兼具規模效益與經濟效益、經驗證的混合式人工智能平臺的需求。聯想的混合式人工智能平臺融合私有及公有人工智能環境，有助客戶縮短首個token生成時間、提升token效率，并將每個token的價值最大化。
校對：陶謙
