全球商業航天敘事再添濃墨重彩的一筆。當地時間5月20日，SpaceX正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交S-1上市注冊文件，正式啟動IPO，計劃登陸納斯達克交易所。
11只商業航天概念股年內漲幅超過20%
自傳出上市意向以來，SpaceX一直都備受全球資本市場的高度關注，其核心底氣源于其在全球商業航天賽道牢不可破的龍頭地位。
根據公眾號“國際太空”文章，2025年，SpaceX全年共進行170次火箭發射，占美國全年發射總次數的比重超過85%，包括165次獵鷹9號運載火箭發射、5次“超重—星艦”試飛。其中，獵鷹9號在2025年度發射任務中均表現良好，取得100%的成功率，平均每2.21天發射一次，并將火箭一級助推器最高復用次數刷新至32次。
另一方面，此前相關消息顯示，SpaceX估值區間預計為1.75萬億至2萬億美元，擬募資750億美元至800億美元，若順利落地，有望刷新全球最大IPO紀錄。國泰海通證券稱，本輪融資所得將主要用于推動星艦（Starship）項目的大規模發射計劃，以及建設部署于近地軌道的數據中心網絡。
放眼全球資本市場，A股商業航天板塊同樣迎來一定熱度，萬得商業航天概念股本周五（5月22日）平均漲幅超過2%，火炬電子、鴻遠電子等個股強勢漲停。從年內表現來看，今年以來11只概念股累計漲幅超過20%。
博云新材本周五股價漲幅超過7.5%，今年以來公司股價累計漲幅超過120%。公司通過自主創新，所研發的碳/碳喉襯材料已成功應用于我國的“快舟系列” 商業航天固體運載火箭上。
信維通信本周五大漲8.66%，今年以來公司股價累計漲幅接近92%。公司已與國內外多家衛星終端公司進行合作，隨著國內頭部衛星客戶逐步完成低軌衛星組網，預計其地面終端業務也將開始起量。與此同時，公司與北美大客戶的合作持續深化。
SpaceX加快兩大領域的想象空間
在華源證券看來，SpaceX具備的優勢主要在于兩方面：一是星鏈加速覆蓋全球無網絡、弱網絡地區的用戶，二是太空算力。
在星鏈方面，目前需求側旺盛，限制或在于星鏈的網絡容量，SpaceX計劃2026年開始使用星艦部署第三代星鏈（Starlink V3）衛星，單次發射的衛星網絡容量將是第二代星鏈（Starlink V2）衛星的20倍以上。在太空算力方面，華源證券進一步表示，后續如果每年發射100萬噸、每噸產生100KW計算功率的衛星，則每年增加100GW的AI算力，而這條路徑判斷或需依賴星艦實現。
衛星互聯網及太空算力已成為全球商業航天競爭的主戰場，我國也正加速政策布局與產業落地。
今年1月初，國際電信聯盟（ITU）官網披露的數據顯示，2025年12月，我國共向ITU申報了20.3萬顆的超大規模衛星星座部署規劃，涵蓋約14個星座，創下我國衛星星座申報數量的新紀錄。今年政府工作報告也明確提出，加快發展衛星互聯網。
根據中商產業研究院報告，2025年中國衛星互聯網產業規模達到454.1億元，2026年至2028年將延續增長趨勢，預計2026年達到471億元，2028年有望達到516億元。
今年4月初，工業和信息化部信息通信發展司副司長趙策在2026太空算力產業大會上表示，將加強系統謀劃，做好前瞻布局，深化產業培育，進一步協同攻堅，扎實有序推動太空算力產業發展。促進算力與衛星互聯網等融合發展，加快太空算力產業生態培育。支持開展太空算力國際交流合作，共同推動產業成熟壯大。
長江證券表示，隨著能源與散熱優勢顯現，太空算力有望重塑全球算力格局，驅動市場在2030年達到千億美元的規模。
13只績優潛力股獲融資客埋伏
據證券時報·數據寶統計，A股市場涉及衛星互聯網、太空算力的概念股共計48只。其中，有27只獲得機構一致預測，未來的凈利潤受益于商業航天商業化的落地，這些概念股的業績有望保持增長趨勢。
結合歷史業績及機構一致預測，上述27只概念股自2024年至2028年的整體營收將持續增長，2026年營收總額增幅或超過20%，2027年營收總額增幅有望超過18%。
從融資資金來看，截至5月21日，上述48只概念股融資余額合計529.52億元，較去年末增加超過12%，18只概念股年內獲融資客加倉（含年內新進持倉），包括藍思科技、天銀機電、鈞達股份等。
進一步來看，上述18只概念股中，機構一致預測2026年、2027年凈利潤增幅持續超過20%的有13只，其中衛星互聯網概念股有5只，太空算力概念股有8只。
從融資客加倉幅度來看，今年以來加倉超過50%的有藍思科技、鈞達股份、中國長城等5只，此外電科藍天年內獲融資客新進持倉。
藍思科技年內獲融資客加倉接近170%，公司積極推進玻璃基TGV存儲襯底的研發驗證，旨在解決未來AI數據中心和太空算力的高密度、極端環境存儲需求。
鈞達股份年內獲融資客加倉超過70%，公司太空光伏及太空算力相關技術正處于驗證階段。
從機構一致預測來看，中國長城、鈞達股份、航天電器等5只概念股獲機構一致預測2026年凈利潤增幅有望超過100%。
航天電器獲機構一致預測2026年凈利潤增幅有望超過115%。今年一季度，公司凈利潤同比增長12.18%。山西證券表示，未來商業航天、低空經濟、海洋裝備、人工智能等新質新域領域將迎來新一輪的增長高潮，公司持續大力拓展戰略性新興產業市場已初見成效，隨著相關市場份額的持續提升以及配套能力不斷增強，公司業績有望持續高增長。
從市場表現來看，截至5月22日，上述13家公司今年以來股價平均漲幅超過22%，鈞達股份、航天電器、中國長城今年以來累計漲幅均超過45%。
