近年來，國內捐贈股票的現象和案例漸成常態。
近年來，中國資本市場見證了一股悄然興起卻影響深遠的潮流：越來越多的上市公司重要股東或企業家，選擇將手中持有的上市公司股票直接捐贈給高校教育基金會或慈善組織等機構。股票捐贈已不再是新聞中的孤例，而是逐漸演變為中國企業家履行社會責任、回饋社會的主要方式之一。這一現象背后，折射出中國慈善生態的日漸成熟、企業家精神的升華以及資本市場制度的漸趨完善。
有專家在接受證券時報記者采訪時認為，股票捐贈對于捐出股票的股東或企業家，以及相應的上市公司而言，均會或多或少產生一些影響，總體影響積極正面。這一行為對于全社會而言具有多個方面的重要意義。
股票捐贈日益常見
不久前，知名企業家、投資家段永平向安福縣慈善會無償捐贈貴州茅臺股票1萬股，再次將股票捐贈這一類開展慈善的方式帶入人們的視野。隨著我國經濟社會發展及法律法規的進一步完善，A股上市公司重要股東或企業家捐贈股票的現象正變得日益常見。
回顧我國股票捐贈的發展歷史，可謂一部從“破冰”到“實踐常態化”的演進史。
2011年5月，中國第一家以捐贈股票為注資方式的公益基金會——河仁慈善基金會在北京成立。
2016年9月1日，《中華人民共和國慈善法》（下稱《慈善法》）正式施行，明確捐贈財產包括“貨幣、實物、房屋、有價證券、股權、知識產權等有形和無形財產”。這一法律正式施行后，國內捐贈股票的現象和案例漸漸增多。
記者根據Wind數據不完全統計發現，僅2026年以來不到半年時間里，已有包括東方財富、寧德時代、概倫電子、宣泰醫藥、斯迪克、均普智能、天佑德酒、實樸檢測、華熙生物、龍軟科技、藍思科技等在內的多家上市公司披露重要股東捐贈股票計劃或捐贈股票進展事項。這意味著，股票捐贈對于當前我國經濟社會與資本市場而言，早已不是個別現象。
中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所副所長、注冊國際投資分析師余洋在接受證券時報記者采訪時認為，重要股東股票捐贈由零星個案轉向常態化，是我國慈善環境完善、資本市場成熟、企業家社會責任意識提升、配套財稅與監管規則持續優化等多重因素疊加的客觀結果，契合《慈善法》關于有價證券可作為合法捐贈財產的制度導向。
記者進一步梳理發現，近年來股票捐贈案例涉及的上市公司廣泛分布在多個行業，但較大規模的股票捐贈案例主要集中在芯片、新能源、互聯網等行業公司的重要股東身上，捐贈規模與重要股東或企業家財富規模高度相關，也折射出近年不同行業的景氣度差異。
“實操配套上，股權過戶、基金會持股管理、相關稅收配套政策不斷細化，解決了過往股權捐贈過戶繁瑣、落地難度大的痛點。同時高校基金會等機構規范化運營、資產管理能力持續提升，成為股票捐贈穩定的受托接收主體，供需兩端匹配度提升，共同推動股票捐贈走向常態化。”余洋指出。
提升個人和企業品牌聲譽
值得注意的是，股票捐贈并非單向的簡單“付出”，它對捐贈涉及的主體——捐出股票的股東或企業家，以及上市公司等，均會產生一定影響，但總體屬于積極正面。
記者梳理發現，近年來的股票捐贈案例中，多數是在“量力而行”的情況下進行，捐贈的股票一般只占其所持股票總數的小部分，對于不少有此捐贈行為的控股股東而言，并不影響其對上市公司的控制權。
余洋認為，捐贈股票對于相關股東而言，一是可以優化個人財富配置，實現財富價值多元化；二是可以提升個人與企業品牌聲譽，助力產業資源整合。公益捐贈可以提升企業家個人社會公信力，便于企業對接高校科研資源、產業政策資源，從而反哺自身主營業務發展；三是可合理優化家族股權規劃。部分股東通過股票捐贈實現部分資產隔離，優化家族財富傳承結構，規避大額股權集中持有的流動性與傳承風險。
對于上市公司而言，余洋認為，股票捐贈能提升公司品牌與資本市場形象，增厚企業聲譽。“實控人大額公益捐贈彰顯企業社會責任，提升上市公司在資本市場、產業端、消費者層面的品牌口碑，有利于優化投融資環境、政企合作、人才招攬。”余洋說。
此外，他還指出，股票捐贈還能引導公司完善ESG治理，契合機構投資者偏好。股票捐贈落地推動上市公司完善ESG信息披露與社會責任管理體系，順應公募、社保等機構投資者對ESG的配置要求，改善公司二級市場估值環境。
推動上市公司社會責任建設 由口號落地為實際行動
股票捐贈的常態化，其意義遠不止于財富從企業家向慈善組織的轉移，它在多個維度上重塑著中國社會的慈善生態、教育格局和資本倫理，具有深遠的社會意義。
記者梳理發現，近年來股票捐贈案例中，受捐對象以高校的教育基金會居多，另外也包括一些慈善組織等。在多起捐贈給高校基金會的案例中，一般會明確提及支持學校教學科研、人才培養、學校建設等；而在捐給慈善組織的案例中，則普遍提及捐贈股票所得資金及相關收益定向用于一些社會公益慈善事業，包括扶貧、濟困、扶老、救孤、恤病、助殘、優撫、救助自然災害、事故災難和公共衛生事件等突發事件造成的損害，以及促進教育、科學、文化、衛生、體育等事業的發展。
余洋在受訪時明確指出，股票捐贈對于社會而言，具有三個方面的重要意義：
一是拓寬公益慈善資金來源，補充社會保障與科教投入。區別于現金捐贈受當期現金流約束，股票捐贈依托上市公司股權長期價值，為教育、科研、民生公益提供長效資金池。高校基金會依托所持股權分紅、后續合規減持所得，持續投入學科建設、獎學金、前沿科研攻關，有效彌補財政科教經費缺口，尤其在芯片、新能源等硬核科技領域，企業家股票捐贈反向助力產業基礎研究落地。
二是完善第三次分配體系，助力共同富裕落地。股票捐贈是第三次分配的重要實現形式，依托市場化股權資產實現社會財富再調配，將企業家存量財富轉化為公共公益資源，優化社會財富分配結構，助力幫扶新市民、困難群體、普惠教育等公共事業。
三是樹立企業家社會責任標桿，營造慈善氛圍。頭部科創企業大額股票捐贈形成示范效應，引導資本市場經營主體樹立“致富思源”的價值導向，推動上市公司社會責任建設由口號落地為實際行動，優化資本市場社會形象。
本文原載于《證券時報》6月4日A1版，原標題《股票捐贈漸成“常態善舉” 引導資本市場“致富思源”》
校對：盤達
