6月3日，A股市場(chǎng)整體沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度站上4200點(diǎn)，午后漲幅縮窄。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4083.97點(diǎn)，漲0.22%；深證成指報(bào)15704.71點(diǎn)，漲0.73%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)4122.99點(diǎn)，漲1.65%；科創(chuàng)綜指報(bào)2061.05點(diǎn)，漲2.10%。從盤面來看，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化依舊凸顯，以AI硬件和半導(dǎo)體為代表的科技賽道依舊是當(dāng)前市場(chǎng)主線。煤炭、電力板塊午后聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)，多只個(gè)股漲停。

從市場(chǎng)成交量來看，昨日滬深北三市成交額為31531億元，較前一個(gè)交易日放量3403億元。其中：中際旭創(chuàng)成交額達(dá)438.81億元，位居A股第一；新易盛、工業(yè)富聯(lián)、天孚通信成交額均超過300億元；12只個(gè)股成交額超過200億元。

科技賽道持續(xù)獲資金青睞

昨日，AI硬件方向再度走強(qiáng)，CPO概念漲幅居前。截至收盤，源杰科技、廣立微漲超10%，亨通光電、通富微電漲停。值得注意的是，當(dāng)前位置多空雙方博弈較為激烈，天孚通信、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、東山精密等多只科技龍頭股午后紛紛沖高回落。

按股價(jià)排名來看，座次輪動(dòng)加快，聯(lián)訊儀器昨日一度漲超12%，股價(jià)最高漲至2088元/股，午后漲幅縮窄，最終收于2004元/股，位居A股第一。中際旭創(chuàng)股價(jià)盤中一度超越貴州茅臺(tái)，收盤報(bào)1275元/股，位居A股第五。

消息面上，6月2日，英偉達(dá)宣布，NVIDIA Spectrum-X以太網(wǎng)硅光技術(shù)已全面量產(chǎn)，新一代Spectrum-X交換機(jī)基于光電一體封裝技術(shù)（CPO）構(gòu)建，支持NVIDIA Vera Rubin平臺(tái)在數(shù)據(jù)中心進(jìn)行橫向擴(kuò)展和跨區(qū)域擴(kuò)展部署AI工廠。

TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2026年CPO在AI數(shù)據(jù)中心光通信模塊中滲透率僅約0.5%，預(yù)計(jì)到2030年將提升至35%。

華泰證券研報(bào)表示，AI算力擴(kuò)容驅(qū)動(dòng)光模塊需求高增，800G/1.6T產(chǎn)品高速迭代帶動(dòng)功耗攀升，液冷散熱成為必選項(xiàng)，催生光模塊液冷Cage（即通信連接器殼體）的廣闊市場(chǎng)空間。目前，全球光模塊Cage的生產(chǎn)制造主要集中于中國(guó)廠商，隨著高速光模塊需求持續(xù)提升，功耗不斷增長(zhǎng)，帶動(dòng)液冷在光模塊Cage中加速滲透，光模塊液冷有望迎來廣闊市場(chǎng)空間。

培育鉆石板塊走勢(shì)活躍

近期，培育鉆石板塊持續(xù)活躍，昨日再度拉升走強(qiáng)，黃河旋風(fēng)盤中觸及漲停。截至收盤，惠豐鉆石漲超17%，恒盛能源漲停，力量鉆石、四方達(dá)漲幅居前。

5月28日以來的5個(gè)交易日，惠豐鉆石股價(jià)累計(jì)上漲210.30%。惠豐鉆石近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，工業(yè)金剛石經(jīng)歷近3年底部盤整后，行業(yè)產(chǎn)能得到一定程度的優(yōu)化，2026年開始進(jìn)入上行通道，公司根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。同時(shí)，公司主動(dòng)收縮低端產(chǎn)能、聚焦高毛利細(xì)分領(lǐng)域，已購(gòu)置60臺(tái)大缸徑的六面頂壓機(jī)，向上游原材料端延伸，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，以提升公司綜合實(shí)力。

四方達(dá)近日在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司自研MPCVD設(shè)備生產(chǎn)的單晶金剛石主要應(yīng)用于培育鉆石領(lǐng)域，并已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。在散熱領(lǐng)域，公司主要生產(chǎn)的是多晶金剛石散熱片，熱導(dǎo)率在2000W/（m·K）以上，可用于高端科技產(chǎn)品，比如GPU散熱。

華福證券研報(bào)認(rèn)為，2026年有望成為金剛石材料規(guī)模化應(yīng)用元年，金剛石材料或成未來數(shù)據(jù)中心散熱的“終極材料”。預(yù)計(jì)到2030年，AI領(lǐng)域金剛石材料散熱市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到480億元至900億元。

機(jī)構(gòu)：中長(zhǎng)期來看科技仍為重點(diǎn)方向

展望后市，大同證券研報(bào)認(rèn)為，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入“輪動(dòng)”模式。短期來看，外部雖無明顯利空消息，但市場(chǎng)資金在前期情緒面的主導(dǎo)下，已形成抱團(tuán)現(xiàn)象，而伴隨著情緒面的回落，以半導(dǎo)體為主的科技主線板塊或?qū)⑦M(jìn)入回調(diào)趨勢(shì)，在無重大消息的背景下，市場(chǎng)或難以快速找到新的主線方向。因此，近期市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)以熱點(diǎn)事件為牽引的輪動(dòng)走勢(shì)。從中長(zhǎng)期來看，科技方向依然是重點(diǎn)方向。

中信建投證券發(fā)布觀點(diǎn)稱，短期內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入資金接力關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，資金的情緒演繹與倉(cāng)位博弈已趨于充分，從寬基ETF份額視角看，后續(xù)拋壓將逐漸減弱。微觀流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的脆弱性意味著指數(shù)可能因承接力不足而出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整與震蕩整固，但這種“清洗浮籌—新資金接力”的過程，反而可能成為優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、夯實(shí)上漲基礎(chǔ)的有利契機(jī)，后續(xù)指數(shù)有可能復(fù)刻“M形”震蕩向上路徑。

配置方向上，中國(guó)銀河證券策略首席分析師楊超認(rèn)為，有三個(gè)方向值得關(guān)注：一是科技成長(zhǎng)與AI產(chǎn)業(yè)鏈，受益于AI算力、自主可控、新能源安全等，疊加“技術(shù)突破+國(guó)產(chǎn)化加速”驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)，光模塊、存儲(chǔ)、半導(dǎo)體、新能源等值得看好；二是資源品漲價(jià)與景氣鏈，受益于供給收縮、地緣沖突、需求回暖，價(jià)格進(jìn)入上行通道，盈利彈性顯著，如有色金屬、煤炭、基礎(chǔ)化工等；三是消費(fèi)升級(jí)與穩(wěn)健價(jià)值鏈，受益于消費(fèi)場(chǎng)景擴(kuò)容、行業(yè)規(guī)范集中、多元業(yè)務(wù)對(duì)沖周期，兼具成長(zhǎng)性與防御性，核心方向?yàn)榧矣秒娖鳌⒎康禺a(chǎn)等。