半導(dǎo)體逆市爆發(fā)！
在美股半導(dǎo)體板塊和韓國股市大跌之際，A股半導(dǎo)體板塊逆市爆發(fā)。氣派科技開盤后11分鐘即20%漲停，科創(chuàng)芯片ETF一度大漲超4%，科創(chuàng)50一度大漲超3%，帶領(lǐng)指數(shù)集體走強。截至發(fā)稿，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅收窄至0.5%左右。
那么，中國半導(dǎo)體板塊緣何能夠逆市爆發(fā)？分析人士認(rèn)為，可能與一則關(guān)于“國內(nèi)推進數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)”建設(shè)的傳聞有關(guān)。從某券商研報引述的傳聞來看，該項目計劃投入資金規(guī)模較大。
意外大漲
昨晚，美國費城半導(dǎo)體指數(shù)一度大跌8%，收盤仍跌近2%。今天早上，半導(dǎo)體屬性顯著的韓國KOSPI指數(shù)一度大跌超3%。但A股市場半導(dǎo)體走勢卻獨樹一幟。
半導(dǎo)體個股氣派科技開盤后11分鐘即20%漲停，海光信息一度大漲超13%，滬硅產(chǎn)業(yè)漲超7%，寒武紀(jì)漲超4%，科創(chuàng)芯片ETF一度大漲近4%，半導(dǎo)體設(shè)備ETF一度大漲超3.6%。涉及AI基建的板塊多數(shù)上漲。
中國5月外貿(mào)超預(yù)期增長，芯片成爆款單品。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前5個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值20.68萬億元，同比增長15.3%；5月單月進出口4.45萬億元，增長16.9%，其中出口增長13.8%，進口增長21.5%。5月我國對美出口升至390.3億美元，同比增長35.4%。芯片、電腦零部件、電子元件價格繼續(xù)上漲，對出口金額拉動力增強。
國家信息中心先行指標(biāo)顯示，隨著宏觀政策協(xié)同發(fā)力，5月我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，投資向新向優(yōu)步伐加快。5月份，人工智能、人形機器人等前沿領(lǐng)域投資額同比增長約五倍；算力、數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施項目中標(biāo)金額同比增長約一倍。
平安證券指出，展望2027年，全球半導(dǎo)體市場預(yù)計繼續(xù)增長27%，存儲器仍將領(lǐng)跑。當(dāng)前海外CSP不斷加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動存儲行業(yè)景氣持續(xù)上行，產(chǎn)品迎來量價齊升，考慮到AI持續(xù)高景氣，本輪存儲周期的強度和持續(xù)性有望超過上一輪。
華泰證券指出，AI算力芯片需求快速增長與原有封裝材料供給緊缺，正加速推動先進封裝材料轉(zhuǎn)向玻璃、陶瓷、M8/M9級PCB等新材料。玻璃、陶瓷及M8/M9級PCB均屬硬脆或超高硬度體系，傳統(tǒng)機械鉆孔、濕法刻蝕及普通激光加工效果不佳，而超快激光憑借冷加工特性成為精密加工的解決方案。國產(chǎn)替代窗口期已至，具備產(chǎn)品解決方案提供能力的設(shè)備廠商或?qū)⒊掷m(xù)受益，因此看好超快激光設(shè)備行業(yè)。
外圍變數(shù)依然存在
今天，國內(nèi)半導(dǎo)體板塊的走勢雖然獨立，但從長期來看，還是會受到海外相關(guān)板塊的影響。當(dāng)下，外圍變數(shù)依然存在。一方面是全球流動性偏緊的趨勢延續(xù)，另外一方面是美聯(lián)儲加息的預(yù)期仍在增強，而AI產(chǎn)業(yè)也是變化很快。
根據(jù)彭博匯整數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)周二盤中從低點至高點反彈幅度達3.4%，創(chuàng)下自2025年4月特朗普政府暫停對數(shù)十個國家實施大規(guī)模額外關(guān)稅以來，第二大單日盤中反轉(zhuǎn)幅度，市場波動很大。這也讓期權(quán)交易員神經(jīng)緊繃，擔(dān)憂未來幾天可能出現(xiàn)更大震蕩，而周三即將公布的美國消費者物價指數(shù)（CPI）將成為首個重要考驗。
在最新一波賣壓后，市場開始質(zhì)疑AI概念股究竟將展開新一輪跌勢，還是高估值大型科技股的一次洗盤整理。Baker Boyer Bank投資長John Cunnison表示，市場樂觀情緒已累積數(shù)月，推動股市一再創(chuàng)下新高，因此任何被視為利空的因素，無論是通膨升溫還是升息風(fēng)險，都可能在這波歷史性漲勢后動搖市場根基。
不過，中信建投指出，短期內(nèi)，美聯(lián)儲加息概率仍低，市場對美聯(lián)儲緊縮的擔(dān)憂主要在預(yù)期層面，建立在美國國內(nèi)通脹粘性、就業(yè)持續(xù)火熱的假設(shè)之上。CME美聯(lián)儲觀察的數(shù)據(jù)表明，海外市場預(yù)期的美聯(lián)儲大概率加息時點開始于2026年10月末。當(dāng)前全球流動性緊縮、市場調(diào)整是對美聯(lián)儲四季度加息預(yù)期的提前反應(yīng)。
排版：王璐璐
校對：蘇煥文
