6月17日，中國證監會主席吳清在2026陸家嘴論壇宣布支持在交易所推出主動ETF。同日，上交所《主動管理交易型開放式證券投資基金業務指引》，圍繞主動ETF的特點，對主動ETF命名規則、管理人及基金經理資質、產品投資運作、信息披露、風險防范等方面進行規范。什么是主動ETF？與市場現有產品有何差異？
一、什么是主動ETF?
主動ETF的全稱是主動管理交易型開放式證券投資基金，它不以跟蹤特定指數為投資目標，而是由基金管理人自主選擇投資策略，并在交易所上市交易。主動ETF支持實時買賣、實物申贖、每日披露申贖清單，具有持倉透明、交易便捷等優勢，同時依托基金經理的專業能力挖掘市場機會、力爭獲得超越業績比較基準的收益。
二、推出主動ETF有什么意義？
發展主動ETF適應我國資本市場發展階段，有助于服務居民財富管理需求和賦能公募基金高質量發展，對于增強權益投資吸引力，強化資本市場功能升級，吸引中長期資金入市等具有積極意義，是貫徹落實“十五五”規劃建議關于“提高資本市場制度包容性、適應性，健全投資和融資相協調的資本市場功能”，加快上海國際金融中心建設部署的重要舉措。
三、主動ETF與市場現有產品有什么差異？
本質上看，主動ETF既保留了ETF標準化、透明化、低成本和高流動性的優勢，又融入了主動管理創造超額收益的能力，是主動管理與ETF產品形態深度融合的投資工具。
與場外主動基金相比，主動ETF采用場內上市交易、實物申贖、每日披露申購贖回清單的方式，交易效率更高、持倉更加透明。
與指數ETF相比，主動ETF不以跟蹤指數為投資目標，而是主要依賴基金經理的研究能力和投資判斷，通過主動選股、行業配置、風格輪動和資產配置等方式，用主動管理策略捕捉市場機會，力爭獲取超越業績比較基準的收益，以滿足投資者更為多樣化的投資需求。
主動ETF是實現“主動管理能力”與“ETF生態優勢”的有機結合，為投資者提供兼具收益獲取能力與配置便利性的投資工具。
