近一年，A股走出極致分化的結(jié)構(gòu)性行情。部分個股的股價慘遭腰斬，甚至跌超70%；與此同時，一批優(yōu)質(zhì)標的走出翻倍長牛行情，多只個股累計漲幅突破5倍甚至10倍。

64只個股近一年累計漲幅超5倍

回顧歷史行情，2024年及以前，年度漲幅突破5倍、10倍的個股較為罕見。然而，自2025年以來，隨著結(jié)構(gòu)性行情的持續(xù)演繹，這一類標的不再稀缺。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2025年年度漲幅超過5倍的個股有10只，今年以來（截至6月18日），仍有10只。

進一步以近一年的時間（2025年6月19日至2026年6月18日）區(qū)間統(tǒng)計，A股市場股價漲幅超過5倍的個股有64只（下稱5倍股），其間漲幅超過10倍的個股有10只，包括宏和科技、鼎泰高科、銅冠銅箔、源杰科技等。

宏和科技近一年累計漲幅超過20倍，公司具備全球領(lǐng)先的高端電子布制造能力，是國內(nèi)少數(shù)具備極薄布生產(chǎn)能力的廠商。

銅冠銅箔是近期市場的熱門股，近一年，其累計漲幅接近17倍。

源杰科技近一年累計漲幅超過13倍，公司一直專注于光芯片的研發(fā)，設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括2.5G、10G、25G、50G、100G光芯片產(chǎn)品、CW光源等產(chǎn)品，主要應(yīng)用于電信市場、數(shù)據(jù)中心市場、車載激光雷達市場等領(lǐng)域。公司此前在接受調(diào)研時披露，隨著設(shè)備和工藝水平的提升，公司目前產(chǎn)能逐步提升，以滿足下游需求的增長。從中長期角度，公司會持續(xù)加大人工智能等數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域投入。

5倍股具備四大顯著特征

股價大漲的背后往往離不開資金的持續(xù)涌入，上述5倍股都存在哪些特征？筆者主要從基本面（市值、流通股本）、成交活躍度、業(yè)績（凈利潤及凈利潤增幅）以及熱點催化劑等角度綜合分析發(fā)現(xiàn)四大顯著共性。

一是啟動前市值與流通股本“雙低”。以行情啟動前一個交易日（2025年6月18日）來統(tǒng)計，5倍股平均市值約為155億元，平均流通A股股本為4.25億股；同期，其余個股（剔除ST板塊，下同）平均市值及平均流通A股股本顯著更高，分別為167.7億元、13.03億股。比如，中船特氣行情啟動前市值不足148億元，流通A股股本1.45億股；源杰科技同期市值約為146億元，流通A股股本低于1億股。

二是換手率相對偏低，籌碼穩(wěn)定性強。以行情啟動前一個月（2025年5月19日至2025年6月18日）的日均換手率來統(tǒng)計，5倍股日均換手率均值為2.85%，其余個股同期均值為3.77%，前者明顯更低。5倍股中，行情啟動前一個月日均換手率低于2%的個股數(shù)量占比接近四成，如歐科億、長飛光纖、金安國紀等。業(yè)內(nèi)觀點認為，換手率低意味著股票的流通性較低，投資者持有時間更長，是長期穩(wěn)定增長的信號。

三是業(yè)績成長性優(yōu)勢顯著。雖然5倍股的整體凈利潤規(guī)模偏低，但業(yè)績成長性更優(yōu)——2025年凈利潤同比增幅均值接近170%，其余個股同期凈利潤同比增幅均值為負值；機構(gòu)一致預(yù)期顯示，5倍股獲機構(gòu)一致預(yù)測2026年凈利潤同比增幅均值是其余個股的2倍多。超過四成5倍股2025年凈利潤同比增幅超過100%（含扭虧股），超五成5倍股2025年凈利潤同比增幅超過50%。

例如，江波龍2025年凈利潤同比增幅超過185%，機構(gòu)一致預(yù)測其2026年凈利潤增幅有望超過850%。

源杰科技2025年大幅扭虧，機構(gòu)一致預(yù)測其2026年凈利潤增幅有望超過300%。開源證券表示，AI需求高景氣催生擴產(chǎn)緊迫性，公司多線布局加速產(chǎn)能釋放；與此同時，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善，大額訂單驗證業(yè)績成長的可持續(xù)性。

值得一提的是，2025年5倍股的毛利率均值較2024年顯著提升，同期其余個股的平均毛利率有所下降。

四是綁定市場熱門賽道，具備題材催化。整體來看，5倍股大多集中在熱門科技主線，包括光模塊、光纖、PCB、銅箔等，部分公司在內(nèi)生成長的同時不斷外延并購。

比如宏和科技具備全球領(lǐng)先的高端電子布制造能力，是國內(nèi)少數(shù)具備極薄布生產(chǎn)能力的廠商；銅冠銅箔主營PCB銅箔，產(chǎn)品包括應(yīng)用于服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的RTF銅箔及HVLP銅箔。中船特氣涉及六氟化鎢概念，5月初調(diào)研顯示，公司當前六氟化鎢年產(chǎn)能2000噸，產(chǎn)能利用率處于較高水平，產(chǎn)品純度達6N級，已實現(xiàn)全球主要半導(dǎo)體廠商穩(wěn)定供應(yīng)。

17家績優(yōu)小盤硬科技公司出爐

綜上來看，在一段時間內(nèi)，上市公司股價能穩(wěn)定向上突破的因素主要具備低市值、低股份、成交相對溫和、業(yè)績成長性良好，且同時兼?zhèn)錈衢T題材等。

根據(jù)上述邏輯，筆者篩選出17只績優(yōu)潛力小盤低活躍硬科技標的，條件包括：截至6月18日，最新A股市值不超過150億元，且最新流通A股股本低于5億股；近一個月（2026年5月19日至6月18日）日均換手率在1%—3%；2025年實現(xiàn)盈利且機構(gòu)一致預(yù)測2026年、2027年凈利潤增幅均超過40%。

整體來看，17家公司主要涉及新一代信息技術(shù)、航空航天及高端裝備制造產(chǎn)業(yè)。截至6月18日，除唯捷創(chuàng)芯之外，其余16家公司A股市值均低于百億元。

從一致預(yù)測業(yè)績來看，華寶新能、卡萊特、縱橫股份、科捷智能4家公司獲機構(gòu)一致預(yù)測2026年凈利潤增幅均超過300%。

華寶新能、卡萊特均屬于新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司。其中華寶新能獲機構(gòu)一致預(yù)測2026年凈利潤增幅有望超過15倍，作為全球便攜儲能領(lǐng)導(dǎo)者，其海外業(yè)務(wù)維持高增長。開源證券認為，受益于歐洲陽臺儲能放量以及政策的松綁，公司2026年業(yè)績有望迎來修復(fù)。

從市場表現(xiàn)來看，截至6月18日，上述17家公司今年以來平均跌幅接近10%，三旺通信、萊爾科技、安聯(lián)銳視今年以來累計漲幅均超過20%，海希通訊、經(jīng)緯恒潤-W、納睿雷達今年以來累計跌幅均超過28%。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹慎。

校對：王錦程